20240310-中邮证券-高频数据跟踪_生产回暖延续_12页_1mb

固定收益报告总结（2024年3月10日）

核心观点

报告指出，上周生产热度持续回升，钢铁产业链整体回暖，半钢胎开工率创近九年新高，沥青进入季节性上行通道。需求方面，房地产市场环比改善，汽车销量在淡季逆势创下近年高点；航运指数BDI继续上涨。物价整体走弱，原油、焦煤和农产品价格下降，但金属铜和锌价格上涨。短期重点关注生产和房地产恢复情况。

关键数据概述

• 生产数据：钢铁焦炉产能利用率升至67.78%，高炉开工率75.6%，螺纹钢产量增加1017万吨；半钢胎开工率达78.56%，创新高。
• 需求数据：房地产成交面积回升，存销比下降；汽车批发量创纪录；BDI指数上涨。
• 物价数据：原油价格周降17.6%，螺纹钢价格下降；农产品整体下行。
• 物流数据：航班量回落，货运流量指数回升。

风险提示

• 政策效果不及预期的风险
• 流动性超预期收紧的风险