2023-03-24-毕马威-新定位_新模式_新机遇——地方城投平台转型迎来窗口期_84页_3mb

新城投平台转型总结

核心内容

地方城投平台作为地方经济发展的重要支撑，正面临从“融资平台”向“城市发展平台”转型的关键窗口期。随着“二十大”后“十四五”后半期和“十五五”期间的到来，平台需应对一系列挑战与机遇，推动高质量发展。

主要观点

• 功能定位转变：地方城投平台需从单一的政府融资功能向“城市综合服务运营商”和“地方国有资本投资公司”转型，实现社会效益与经济效益的“双提升”。
• 债务风险加剧：受政策收紧、融资渠道压缩和经济下行影响，地方城投平台债务风险显著上升，需通过债务置换、资产整合、市场化债转股、发行公募REITs、设立信用保障基金和组建金融债委会等方式化解风险。
• 市场化运营能力不足：多数平台存在业务单一、运营理念落后、管理能力薄弱、资本运作意识不强等问题，亟需提升市场化运营水平，增强盈利能力和抗风险能力。
• 转型机遇与路径：新城投平台可通过参与城市更新、乡村振兴、智慧城市建设等项目，拓展业务范围，提升综合服务能力，实现从“建设”向“运营”转变，探索新的盈利模式。

关键信息

01 地方城投平台的挑战与机遇

• 地方城投平台分为两类：一类是经济发达地区的综合性平台，另一类是传统平台，后者面临更大的转型压力。
• 传统平台普遍依赖财政资金，存在业务单一、债务压力大、管理能力不足等问题。
• 转型路径包括市场化运营、多元化融资、优化资产结构等。

02 新城投平台服务城市高质量发展的战略使命

• 新城投平台在城市高质量发展中承担着重要角色，包括推动区域经济增长、提升城市品质、保障民生等。
• 平台需从基础设施投资建设向城市综合服务和产业引领转型，实现“投资-建设-运营-产业-资本”的一体化发展。
• 城市更新、产业园区、智慧城市建设是平台未来的重要发展方向。

03 新城投平台的产业引领与基建新思路

• 平台需通过产业投资、设立产业基金、开发运营产业片区等方式，推动区域产业升级。
• 城市资产体系建设、营商环境优化、民生福祉保障等是平台转型的重要支撑。
• 数字化赋能是提升城市运营效率的重要手段。

04 新城投平台债务纾解

• 城投债务问题已引发系统性风险，需通过债务置换、资产整合、市场化债转股、发行公募REITs、设立信用保障基金、组建金融债委会等手段化解。
• 信用保障基金和金融债委会在短期缓解债务压力方面作用显著，但难以全面覆盖债务风险。
• 破产重整或清算成为部分平台退出市场的合法途径，有助于推动市场化转型。

05 新城投平台的重大经营风险缓释

• 平台需提升治理管控、投资管理、资产管理、商业合作、工程项目等领域的风险应对能力。
• 治理风险包括产权关系不清、法人治理结构不合理、董事会和监事会监督作用不足等。
• 通过专业团队的尽职调查、方案设计、落地执行和复盘修正，可有效推动平台风险缓释和可持续发展。

毕马威解决方案

毕马威为地方城投平台提供全面的战略规划、内外部诊断、债务化解和产业招商等服务，助力平台实现高质量转型。

战略规划设计

• 通过研判宏观经济形势、剖析企业资源能力、制定发展战略和实施路径，帮助平台实现功能定位重塑和业务模式创新。

债务化解思路

• 提供一揽子债务风险化解方案，包括债务重组、股权结构调整、资产注入与剥离等。
• 协助平台进行尽职调查、方案设计、落地执行和复盘修正，提升债务管理能力。

产业发展规划与招商服务

• 提供产业专题研究、招商地图绘制、战略支撑和实施计划，帮助平台实现产业布局优化和招商引资。
• 通过专业团队的资源整合和市场对接，助力平台打造区域产业竞争力。

基础设施能力结构转型

• 城投平台需从传统基建向新型基础设施、城市综合服务和智慧城市转型，构建“基础设施建设-基础设施改造-基础设施运营-城市服务供给”的能力体系。
• 通过数字化赋能、资产证券化、资本运作等方式，提升平台的运营效率和盈利能力。

转型展望

• 新城投平台的转型是必然趋势，需在“调整存量、做优增量”的背景下，实现从“政府融资平台”到“城市发展平台”的转变。
• 转型路径包括市场化运营、多元化融资、资本运作、产业引领、资产优化等。
• 通过完善治理结构、提升管理能力、增强盈利能力，平台有望成为地方经济发展的引领者和资源汇聚者。