20220705-华融期货-沪铜日评_全球经济陷入衰退的担忧加剧_3页_221kb

沪铜市场分析总结（2022年7月5日）

一、核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于2022年7月5日沪铜市场的相关资讯与分析。内容涵盖全球宏观经济形势、铜行业政策变化、外盘动态、国内供需情况以及铜价走势分析，旨在为投资者提供全面、及时的投资参考信息。

二、主要观点与关键信息

1. 全球经济衰退担忧加剧

• 消息面：美国总统拜登可能宣布取消部分对华加征关税，涉及消费品如服装和学校用品，此举或对全球贸易和铜需求产生积极影响。
• 市场影响：高通胀压力下，美联储激进加息加剧了市场对全球经济陷入衰退的担忧，对铜价形成下行压力。

2. 中国铜消费前景

• 国内消费：受疫情缓解及利好政策推动，下半年工业金属消费有望触底反弹，铜价或将获得一定支撑。
• 现实情况：当前国内铜消费依然偏弱，地产板块拖累及淡季因素抑制了需求，铜价持续低迷。

3. 铜精矿供需动态

• 需求端：中国冶炼厂在第二季度重启产能，提振铜精矿需求，同时硫酸价格高企支撑了冶炼厂利润率。
• 供应端：清洁铜精矿供应紧张，TC/RCs费用下降，表明市场对铜精矿的争夺加剧，可能对铜价形成支撑。

4. 智利铜矿政策调整

• 政策变化：智利制宪会议已向总统递交新宪法草案，其中包含对冰川开采的环保限制，可能影响未来铜矿供应。
• 产能影响：智利Codelco停产Ventanas冶炼厂和精炼厂，导致全球6月铜冶炼活动下降，铜分散度指数降至46.7，低于12个月平均水平。

5. 沪铜价格表现

• 现货市场：上海金属网1#电解铜报价为60850-61600元/吨，均价61225元/吨，较上一交易日下跌335元/吨。
• 期货市场：沪铜主力合约下跌370元/吨，跌幅0.6%，市场情绪偏弱。
• 现货升水：现货升水维持弱态，主流平水铜升60元左右，好铜升80元左右，湿法及差铜成交稀少。

三、后市展望

• 短期趋势：铜价仍偏弱运行，主要受国内消费疲软、库存累库及全球经济衰退担忧影响。
• 长期支撑：若全球经济滞胀持续，工业金属或有上行支撑；同时，智利铜矿政策调整及铜精矿供应紧张可能对铜价形成一定支撑。
• 操作建议：市场整体偏弱，建议投资者关注政策变化及供需动态，谨慎操作。

四、产品与服务说明

1. 产品简介

• 华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾对各品种走势的盘解，涵盖基本面、价格表现、消息面及操作建议等。

2. 客户适配

• 适合所有客户，尤其适合日内短线交易者，提供专项投顾对当日品种的独立分析与观点。

3. 风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅作为参考。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开渠道，分析师/投资顾问已取得期货从业资格，内容客观、独立。
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