20250421-太平洋-农业行业周报_农产品价格上涨_看好板块投资机会_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20250413-20250419）

核心内容

本周农业板块整体表现落后于大市，申万农业指数下跌2.14%。其中饲料和农产品加工板块跌幅较小，而动保板块跌幅较大。从细分行业来看，养殖、种植、饲料、水产养殖和粮食等均出现下跌，但部分子行业如种业和农产品加工表现较为积极。

主要观点

行业整体评级

• 看好：农产品价格近期上涨，受关税反制影响，预计上涨趋势有望延续，因此看好农业板块整体投资机会。
• 投资主线：关税反制、产能去化、低估值。

养殖产业链分析

生猪

• 价格走势：全国生猪出厂均价14.97元/公斤，较上周上涨0.31元；猪价年后在成本线上方偏强震荡，整体走势强于市场预期。
• 供需分析：短期需求走弱，5-6月为消费淡季；中期供给增加，猪价或转偏弱震荡。
• 行业盈利：养殖微利，产能增长基本停滞；能繁母猪存栏4066万头，环比增加0.1%。
• 估值情况：个股估值处于历史低位，长期投资价值凸显，建议关注牧原股份、温氏股份等龙头企业。

白鸡

• 价格走势：鸡苗均价3.1元/羽，肉毛鸡收购价3.75元/斤，白条鸡均价13.5元/公斤。
• 行业分析：父母代存栏高位，商品代产能充足，但关税反制可能减少鸡肉进口，叠加消费需求回升，推动鸡价反弹。
• 中期展望：美国禽流感影响引种，白鸡产能或趋势下行，肉鸡苗和毛鸡价格中期上涨动力增强。
• 估值情况：个股羽均市值处于历史低位，建议关注圣农发展。

黄鸡

• 价格走势：立华黄鸡售价10.69元/公斤，温氏黄鸡售价10.89元/公斤。
• 行业分析：黄鸡产能出清彻底，鸡价中期上涨动力较强。
• 估值情况：个股估值处于低位，建议重点关注立华股份。

动保行业

• 行业分析：行业景气触底复苏，随着生猪存栏回升和养猪业盈利，动保产品销量有望回升。
• 未来机会：国产猫三联疫苗上市后销量增长明显，非瘟疫苗研发持续推进，未来增长空间较大。

种植产业链分析

种业

• 政策环境：在关税反制背景下，种业政策环境有望持续优化。
• 未来趋势：转基因玉米和大豆产业化加速，种业公司业绩基础加固，龙头公司估值处于底部，长期配置价值凸显。

种植

• 价格走势：玉米、小麦等粮价近期上涨。
• 行业分析：关税反制导致自美农产品进口减少，推动粮价上涨，关注防御属性和反制属性带来的投资机会。
• 重点公司：北大荒、苏垦农发。

关键信息

重点推荐公司及评级

行业数据概览

• 生猪：第16周均价14.97元/公斤，主产区自繁自养头均盈利79元，育肥猪料价3.35元/公斤。
• 肉鸡：第16周鸡苗均价3.1元/羽，肉毛鸡收购价3.75元/斤，白条鸡均价13.5元/公斤，主产区肉鸡养殖单羽亏损0.09元。
• 白羽鸡：父母代在产存栏高位，商品代产能充足，中期鸡价或上涨。
• 黄鸡：立华、温氏黄鸡价格分别上涨0.32元和0.46元，行业产能处于低位，鸡价中期上涨动力强。
• 饲料：肉鸡料价3.4元/斤，育肥猪料价3.35元/公斤，全国饲料产量同比增长4.8%。
• 水产品：威海海参、对虾、扇贝、鲍鱼等价格保持稳定或小幅波动。
• 粮食及其他：玉米、小麦价格上涨，白糖、棉花价格略有下跌，豆粕价格上涨明显。

风险提示

• 突发疫病
• 畜禽、原奶、水产价格变化不及预期
• 原料价格波动

个股表现

涨幅前10名

1. *ST傲农（+7.85%）
2. 佩蒂股份（+7.14%）
3. ST天邦（+6.43%）

涨幅后10名

1. 瑞普生物（-9.70%）
2. ST天山（-10.45%）
3. 海利生物（-11.03%）

解禁与大宗交易

• *ST傲农：2025-05-06解禁，解禁数量13,019.89万股。
• 神农集团：2025-05-09解禁，解禁数量50.99万股。
• 东瑞股份：2025-06-30解禁，解禁数量6,967.53万股。
• 大宗交易：
  • 好当家（2025-04-16，折价率-7.33%）
  • 海利生物（2025-04-15，折价率-5.04%）

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 联系方式：电话 010-88321761，邮箱 chengxd@tpyzq.com
• 登记编号：S1190511050002

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月行业回报高于沪深300指数5%以上
• 中性：预计未来6个月行业回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 看淡：预计未来6个月行业回报低于沪深300指数5%以下

公司评级

• 买入：预计未来6个月个股涨幅高于沪深300指数15%
• 增持：预计未来6个月个股涨幅介于5%与15%之间
• 持有：预计未来6个月个股涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月个股涨幅介于-15%与-5%之间
• 卖出：预计未来6个月个股涨幅低于-15%

总结

农业板块整体表现疲软，但部分子行业如种业、农产品加工和黄鸡板块表现积极。随着关税反制政策的实施，农产品价格有望继续上涨，推动相关行业盈利增长。建议重点关注低估值、产能去化和关税反制带来的投资机会，重点关注牧原股份、登海种业、苏垦农发、圣农发展等公司。