20260114-华金证券-基础化工行业快报_借力商业航天_材料迎来新机遇_5页_301kb

商业航天推动材料行业新机遇总结

核心内容

2026年1月14日，华金证券发布了一份关于商业航天对材料行业影响的行业研究报告，指出商业航天产业正迎来爆发期，其发展对材料行业提出了更高的要求，并为相关材料企业带来了新的增长机会。

主要观点

1. 商业航天产业迎来爆发期

• 低轨星座建设：中国星网已向国际电信联盟提交轨道频率申请，计划首批发射12992颗商业卫星，构建全球覆盖的互联网卫星星座。
• 火箭技术发展：中国航天科技集团六院推进液氧甲烷发动机火箭整机试验，蓝箭航天、东方空间加快大运力火箭研发。
• 发射能力提升：海南商业航天发射场一号、二号工位建设完成，为高密度发射提供保障。
• 政策支持：国务院及国家航天局出台多项政策，推动商业航天高质量发展，明确到2027年实现产业生态高效协同、规模显著壮大。

2. 特燃特气市场快速发展

• 需求增长：商业航天大运力、可回收发展趋势推动液体推进剂需求增加。
• 特种气体应用：氦气、氪气、氙气等在火箭、卫星制造中不可或缺。
• 市场数据：预计2025年全球电子特气市场规模达60.23亿美元，2022-2025年CAGR为6.39%；2024年国内电子特气市场规模预计达230亿元，CAGR为10.31%。
• 国产化率低：中国电子特气国产化率不足20%，高端产品依赖进口。
• 龙头企业：九丰能源凭借先发优势、全国基地拓展及火箭公司深度合作，成为国内特燃特气龙头。

3. 高性能材料需求激增

• 碳纤维：航空航天领域对高性能碳纤维需求上升，国内企业在高端产品上仍显不足，中低端市场内卷严重。
• 陶瓷材料：先进结构陶瓷及其复合材料在高端装备中应用广泛，我国在材料体系建设与制备加工技术方面仍有差距。
• 石英玻璃纤维：具有优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是航空航天等领域的基础材料。
• 高分子量聚乙烯及芳纶：超高分子量聚乙烯纤维是国防与航天工业的重要战略物资，间位芳纶纸在航空航天、军工等领域有广泛应用前景。

4. 关键功能材料保障商业航天发展

• PI薄膜：具有优异的耐高低温、耐辐照性能，用于航天航空领域，瑞华泰产品已应用于中国运载火箭。
• LCP材料：适用于高频高速信号传输，普利特在LCP领域实现全产业链布局，产品应用于低轨卫星、智能家居等领域。

关键信息

投资建议

• 特燃特气：关注九丰能源、侨源股份、杭氧股份、金宏气体、福斯达等企业。
• 特种纤维：关注光威复材、中航高科、中简科技、中复神鹰、和顺科技、吉林化纤、佳力奇、楚江新材、吉林碳谷、精功科技等。
• 功能材料：关注火炬电子（陶瓷复材）、华秦科技（陶瓷复材）、同益中（超高分子量聚乙烯、芳纶）、南山智尚、恒辉安防、泰和新材、菲利华、国瓷材料、瑞华泰、泛亚微透、国风新材、肯特股份、再升科技、中材科技、圣泉集团、志特新材、新劲刚、中钢洛耐等企业。

风险提示

• 政策不确定性
• 产业进度不确定性
• 技术工艺迭代风险
• 产品验证和生产不确定性
• 安全环保风险

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6-12个月内相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%
  • 增持：涨幅在5%至15%之间
  • 中性：涨跌幅在-5%至5%之间
  • 减持：跌幅在5%至15%之间
  • 卖出：跌幅大于15%

• 行业投资评级：

  • 领先大市：相对同期相关证券市场代表性指数领先10%以上
  • 同步大市：涨跌幅介于-10%至10%
  • 落后大市：落后10%以上

分析师声明

分析师骆红永具备证券投资咨询执业资格，声明内容涵盖信息合法性、研究方法专业性及观点独立性。

免责声明

• 本报告仅供华金证券客户使用。
• 信息来源合法合规，但不保证完整性、准确性。
• 报告内容仅反映当日判断，不构成投资建议。
• 报告版权归属华金证券，未经许可不得擅自使用。

总结

商业航天的快速发展正推动材料行业迎来新的机遇，特别是在特燃特气、高性能纤维、功能材料等领域。政策支持、技术进步和市场需求的共同作用，使得相关材料企业有望实现快速增长。然而，行业仍面临技术瓶颈、产品验证和安全环保等多重风险，需持续关注政策动态与技术突破。