> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所策略专题报告总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦于北交所商业航天、支柱产业与未来产业的发展动态，以及国家级专精特新“小巨人”和单项冠军企业的现状与市场表现。主要内容包括： - 朱雀三号运载火箭成功实现一子级陆地回收，标志着中国商业航天技术取得重要突破。 - 北交所内航空航天产业链共有15家标的，其中星图测控、民士达等公司表现突出。 - 2026年北交所内国家级专精特新“小巨人”企业占比达59.47%，总市值占比达65.51%。 - 新股中“小巨人”占比提升至87%，显示出北交所对高质量企业的偏好。 - 量子科技、生物制造等未来产业表现强劲，生物制造产业本周平均涨跌幅达+3.78%。 - 重点关注半年报业绩高增的标的，如海能技术、聚星科技等。 ## 主要观点 ### 1. 商业航天迎来新机遇 - 2026年8月19日，朱雀三号实现中国首次一子级陆地回收，为商业航天产业带来新的发展契机。 - 中国商业航天市场年均复合增长率达22.5%，预计2024年市场规模将达2.3万亿元人民币。 - 全球商业航天收入持续增长，2024年达到4,800亿美元，2026-2035年复合年增长率（CAGR）预计为12.71%。 - 北交所内航空航天产业链标的共15家，主要涉及关键材料、零部件、通信测试仪器等环节。 ### 2. 支柱产业表现分化 - 本周六大支柱产业平均涨跌幅分别为：集成电路-1.68%、航空航天-1.76%、生物医药-0.14%、低空经济+0.05%、新型储能-2.12%、智能机器人-2.93%。 - 低空经济产业表现较好，市盈率中值升至30.2X，华光源海、国航远洋等企业涨幅领先。 - 生物医药产业市盈率中值降至22.7X，三元基因、春光智能等企业表现突出。 ### 3. 未来产业增长潜力大 - 五大未来产业平均涨跌幅分别为：量子科技-2.65%、生物制造+3.78%、氢能及核能-1.38%、具身智能-3.05%、6G+0.98%。 - 生物制造产业表现最佳，平均涨跌幅达+3.78%，三元基因、七丰精工等企业涨幅居前。 - 6G产业市盈率TTM中值为-97.7X，戈碧迦、创远信科等企业表现较好。 ### 4. 国家级专精特新“小巨人”与单项冠军企业 - 截至2026年8月21日，北交所内国家级专精特新“小巨人”企业达201家，占比59.47%，总市值达5393.80亿元，占比65.51%。 - 新股中“小巨人”占比提升至87%，显示北交所对高质量企业的重视。 - 国家级单项冠军企业共15家，总市值达960.88亿元；省（市）级单项冠军企业共63家，总市值达1461.95亿元。 - “小巨人”与单项冠军企业在多个维度上存在显著差异，单项冠军要求更高，更具全球竞争力。 ## 关键信息 ### 一、朱雀三号运载火箭 - 朱雀三号运载火箭实现中国首次一子级陆地回收，属于民营运载火箭。 - 采用液氧甲烷推进剂、不锈钢箭体、垂直回收技术，推动我国商业航天进入工程化阶段。 ### 二、北交所航空航天产业链标的 - 包括星图测控、吉林碳谷、民士达、富士达等。 - 星图测控是航天测控管理与航天工业设计领域的领先企业，研发了洞察者系列产品。 - 民士达主要生产芳纶纸及其衍生产品，应用于多个高技术领域。 ### 三、北交所“小巨人”与单项冠军企业 - 国家级专精特新“小巨人”企业占比59.47%，总市值占比65.51%。 - 机械行业在“小巨人”企业中占比24.38%，市值占比24.58%。 - 国家级单项冠军企业15家，涵盖化工、机械、新材料等多个方向。 ### 四、业绩高增标的 - 海能技术：2026H1营业收入1.59亿元，同比增长16.53%；归母净利润0.11亿元，同比增长107.3%。 - 聚星科技：2026H1营业收入13.33亿元，同比增长148.06%；归母净利润1.84亿元，同比增长239.98%。 - 中裕科技：2026H1营业收入4.45亿元，同比增长24.12%；归母净利润0.89亿元，同比增长69.16%。 - 美邦科技：2026H1营业收入2.55亿元，同比增长17.14%；归母净利润扭亏为盈。 ## 风险提示 - **宏观经济环境变动风险**：可能影响企业盈利能力和市场表现。 - **市场竞争风险**：随着市场增长，竞争加剧可能影响企业市场份额。 - **数据统计误差风险**：报告中引用的数据可能存在统计误差。 ## 结论 本报告指出，北交所航空航天产业链企业迎来新机遇，尤其是商业航天领域，朱雀三号的成功回收为中国航天发展带来积极影响。同时，北交所内“小巨人”与单项冠军企业数量及市值占比持续上升，显示出市场对高质量企业的认可。未来产业如生物制造、量子科技等表现良好，值得关注。业绩高增的标的如海能技术、聚星科技等，值得关注投资机会。然而，投资者需注意宏观经济、市场竞争和数据误差等潜在风险。