20180312-宏信证券-机械行业周报_挖掘机销量整体延续增长_继续关注相关龙头_11页_845kb

机械设备行业总结

核心内容

2018年3月9日，机械设备行业整体表现强于大市，周涨幅为2.99%，高于沪深300指数（2.30%），但低于创业板指数（4.77%）。该行业在市场中表现较为突出，主要得益于工程机械、新能源汽车、智能制造、轨道交通、核电设备、油服设备及煤机市场等子领域的发展。

主要观点

1. 挖掘机销量分析

• 2018年2月销量：国内销量11,113台，同比下滑23.5%，主要由于春节错月及去年高基数效应。
• 剔除春节因素：前两月销量为21,800台，同比增长14.3%，国内销量增长7.9%，出口销量增长108.3%，创历史新高。
• 未来展望：尽管增速放缓，但国内投资（房地产、基建、矿山等）及设备更新需求仍能支撑销量增长，出口持续向好。建议关注具备规模、技术及品牌优势的工程机械龙头（如三一重工、徐工机械、恒立液压）。

2. 行业整体趋势

• 中国正向制造强国转变，供给侧结构性改革、创新驱动及传统产业转型升级推动先进制造业发展。
• 重点子领域：
  • 工程机械：景气周期仍在延续，关注龙头企业。
  • 新能源汽车：政策推动下，2020年新能源汽车占比目标为10%，2018年2月销量同比增长95.2%。
  • 智能制造：工业机器人等自动化设备需求上升，建议关注埃斯顿、智云股份、机器人等公司。
  • 轨道交通：铁路投资力度未减，未来三年将有900组“复兴号”投运，关注康尼机电、神州高铁等。
  • 核电设备：建设规划明确，受益于“走出去”战略，关注台海核电。
  • 油服设备：受益于油价上涨，行业有望复苏，关注杰瑞股份。
  • 煤机设备：煤企盈利改善推动需求回暖，关注郑煤机。

关键信息

一周市场表现

• 行业涨幅：机械设备行业周涨幅2.99%，排名靠前。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：智能自控（33.35%）、天永智能（23.07%）、五洋停车（21.83%）、宇环数控（18.10%）、岱勒新材（16.65%）。
  • 跌幅前五：三垒股份（-11.21%）、融捷股份（-5.08%）、博实股份（-4.88%）、今创集团（-3.49%）、智慧农业（-3.33%）。

行业新闻动态

• 能源政策：国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》，推动油气改革、天然气利用及非化石能源发展。
• 新能源汽车：2018年2月新能源汽车销量同比增长95.2%，行业持续增长。
• 锂电行业：世界十大锂离子电池供应商发布，中企占据两席，行业前景广阔。
• 铁路投资：陆东福表示铁路投资未减弱，未来三年将有900组“复兴号”投运，动车组采购量有望回升。

公司重点公告

• 富瑞特装：5%以上股东减持股份。
• 蓝英装备：与广西玲珑签订重大合同，累计金额达1.51亿元。
• 天马股份：签署齐齐哈尔市龙沙区永安大街项目合作协议，合同金额10.5亿元。
• 拓斯达：收购东莞市野田智能装备有限公司80%股权，最终持股100%。
• 中国中车：与中车集团、天津信托共同设立金融租赁公司，注册资本30亿元。
• 康力电梯：与江苏天一签署战略合作协议，拓展机场电扶梯市场。
• 民盛金科：子公司拟设立融资租赁公司，注册资本20,000万元。
• 天桥起重：与北京奥悦、株洲科聚设立合资公司，发展造雪机产业。
• *ST东数：被申请破产清算，存在退市风险。
• 冀凯股份：全资子公司之子公司投资智能化高效采掘装备项目，一期投资4.3亿元。
• 合锻智能：拟设立控股子公司，注册资本1,500万元。
• 伊之密：5%以上股东协议转让5%股份，每股14.58元。

风险提示

• 宏观经济风险：若超预期下行，将影响行业整体表现。
• 政策风险：政策落实不及预期可能影响行业增长。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能对龙头企业的市场份额构成挑战。

行业与公司评级

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期涨幅在-10%~+10%之间。
• 弱于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

公司评级

• 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期股价变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期股价变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：杨文为
• 执业证书编号：S1330517030001
• 联系方式：
  • 电话：028-86199307
  • 邮箱：yangww@hxzb.cn