2022-09-20-普华永道-2022年上半年中国消费品行业并购市场回顾与前瞻_28页_2mb

2022上半年中国消费品行业并购活动回顾及趋势展望

一、总体趋势
2022年上半年，中国消费品市场受疫情影响，消费意愿下降，零售总额同比下降1%。城镇消费需求恢复快于乡村，商品零售优于餐饮。随着多地区解封和经济刺激政策实施，消费市场逐步回暖，尤其是线上直播电商和购物中心业态表现亮眼，增速超过传统电商。

二、各品类亮点

1. "食"赛道
   上游农副产品并购热度上升，乳业整合加速。预制菜、生鲜等高频刚需品类受资本青睐。餐饮连锁化进程加快，疫情促使行业优胜劣汰。

2. "美"赛道
   服装鞋帽品牌增长放缓，但跨境电商和供应链上游投资增多。部分本土品牌崛起，国潮设计成为新趋势。

3. "住"赛道
   家居消费线上迁移明显，投资重点转向小家电及智能家居领域，消费升级推动市场扩张。

4. 其他
   "行"赛道受疫情持续影响，需求仍未完全恢复；"用"赛道科技家电、宠物产品保持高增长态势。

三、交易趋势特点

• 并购金额：交易数量上升，但总金额同比减半，大额交易基本停滞。
• 交易规模：中小规模并购占比提升，财务投资者参与度下降，战略投资比例明显提高。
• 结构变化：“行”赛道大额交易密集，科技+消费跨界整合频繁。

四、热点主题
直播电商成主要增长引擎，市场规模预计突破1.5万亿；高端消费回流带动本土奢侈品市场崛起；购物中心、一站式体验购物空间持续扩张，“沉浸式”消费体验受青睐。

五、大额案例简述

1. 普拓收购华润麒麟40%股权，加强饮料业布局。
2. 安井食品获招资本额注入，巩固速冻食品领先地位。
3. 兆驰股份加速跨界，拓展电视及娱乐业务。
4. 瑞幸咖啡持续融资，保持咖啡市场竞争力。

六、未来展望
预计恢复常态的消费环境将推动并购交易升温，持续关注功能性消费升級、直播电商渗透率提升，以及海外品牌回流等趋势。