20260322-国盛证券有限责任公司-非银金融行业周报_金融法（草案）_为推动金融高质量发展提供法治保障_9页_658kb

非银金融行业周报总结

核心内容概述

2026年3月20日，司法部、中国人民银行、金融监管总局、证监会、国家外汇局等单位联合研究起草了《中华人民共和国金融法（草案）》，并向社会公开征求意见。该草案共11章95条，旨在为推动金融高质量发展提供法治保障。其核心内容包括：

• 支持中长期资金入市：通过政策引导，增强资本市场的内在稳定性。
• 提升金融产品与服务规范性：推动多样化、专业化的金融产品体系，鼓励发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融。
• 建设现代中央银行制度：明确中央银行职能，完善货币政策体系，构建宏观审慎管理体系。
• 强化金融法律统领地位：对各类金融机构和金融业务实施严格准入管理，提升监管协调性。

主要观点

• 《金融法（草案）》作为基础性法律，具有重要的法治保障意义，有助于规范金融秩序、提升透明度和稳定性。
• 政策导向积极，支持中长期资金入市，有利于改善资本市场结构，增强其韧性和抗风险能力。
• 金融产品和服务体系的多样化发展，将有助于金融资源更有效地服务于国家重大战略和重点领域。
• 中央银行制度的现代化建设，将进一步优化货币政策与宏观审慎管理的协同机制。

关键信息

保险行业

• 行业动态：

  • 国家金融监督管理总局就《银行保险机构金融消费投诉处理管理办法（修订征求意见稿）》公开征求意见，意见反馈截止时间为2026年4月20日。
  • 张剑颖升任平安资管总经理，朱晓云获批担任中国再保总裁，显示行业高管变动频繁，人事调整对业务发展有重要影响。

• 投资建议：

  • 外部环境及市场情绪扰动导致A股保险板块短期调整，但中长期资负共振逻辑未变。
  • 建议继续积极看好保险板块，受益于存款搬家趋势、长期医疗与养老保障需求增加、长端利率企稳及资本市场活跃。

• 重点标的：中国太保、中国平安A/H、中国人寿H。

证券行业

• 行业动态：

  • 证监会召开“十五五”规划投资机构座谈会，听取各方意见，推动中长期资金入市。
  • 金融监管总局强调政策落地和金融服务实体经济，要求加强中小金融机构风险化解与监管。
  • 证监会召开全面从严治党暨纪检监察工作会议，强化反腐治理，保障资本市场改革。

• 投资建议：

  • 市场风险偏好提升，交投活跃度维持高位，证券IT公司与券商具备β属性，全面受益。
  • 建议关注国泰海通、华泰证券等标的。

• 行业数据：

  • 截至2026年3月20日，市场股基日均成交额27438.10亿元，环比下降10.03%。
  • 两融余额26501.28亿元，环比下降0.55%。
  • IPO审核通过4家企业，募集资金22.65亿元。

风险提示

1. 权益市场大幅波动可能对净利润造成影响。
2. 政策落地情况可能不及预期。
3. 寿险需求疲弱可能影响新单与NBV增速。
4. 长端利率超预期下行可能带来利差损风险。

投资评级说明

• 投资建议的评级标准基于报告发布日后的6个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的市场表现。
• 股票评级：
  • 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
• 行业评级：
  • 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

增持（维持）

行业走势

作者信息

• 分析师：王维逸
• 执业证书编号：S0680525120001
• 邮箱：wangweiyi@gszq.com

相关研究

1. 《非银金融：行业周报|“十五五”规划：资本市场与保险行业核心部署总结》2026-03-15
2. 《非银金融：行业周报|聚焦“十五五”：推进资本市场与保险行业高质量发展》2026-03-08
3. 《非银金融：行业周报|加强信息披露行为监管，提升私募基金运作透明度》2026-03-01

图表目录

• 图表1：行业及市场主要指数涨跌幅
• 图表2：本周非银金融子板块个股涨跌幅
• 图表3：十年期国债到期收益率及750天移动平均线
• 图表4：日均股基成交额及周度环比增速
• 图表5：两融余额及周度环比增速
• 图表6：IPO审核通过家数及募集资金金额

免责声明

• 本报告由国盛证券研究所发布，仅供客户参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告可能随时间调整，投资者应自行关注更新。
• 报告中提及的公司可能被国盛证券及其关联机构持有或交易，也可能提供相关金融服务。