20230220-中诚信国际-信用风险监测周报2023年第5期_南通二建主体及债项等级被下调_18页_654kb

债券市场信用风险与流动性监测总结

核心内容

本周信用债市场无债券违约或展期事件发生，但存在多起负面评级行动，且隐含评级表现显示部分债券风险上升。主要关注点包括：

• 南通二建：主体及“20南通二建MTN001”债项信用等级由AA下调至A+，评级展望维持为负面。
• 债券流动性风险：上周39家主体被列为高流动性风险，涉及多个行业，如基础设施投融资、电子、化工等。
• 隐含评级表现：57支债券的隐含评级低于前一周，且低于外部评级超过3个子级；截至2月16日，共有870支债券隐含评级低于外部评级4个子级以上，涉及243家主体。

主要观点

1. 南通二建信用等级下调：

   • 受房地产行业低迷影响，南通二建面临流动性压力。
   • 公司未能达到预期资金回流目标，票据逾期金额持续增加。
   • 2023年2月新增失信案件，累计被执行标的达1.62亿元。
   • 联合资信对其主体及债项信用等级进行下调，评级展望为负面。

2. 债券流动性风险：

   • 上周39家主体被列为高流动性风险，涉及建筑、金融、房地产等多个行业。
   • 部分企业如武汉天盈投资集团、正邦科技等，其债券面临回售或到期风险。

3. 隐含评级变动：

   • 57支债券隐含评级下降，且低于外部评级超过3个子级，显示市场对其信用状况的担忧。
   • 870支债券隐含评级低于外部评级4个子级以上，涉及243家主体，表明市场整体信用风险较高。

关键信息

负面评级行动

• 南通二建：主体及“20南通二建MTN001”债项信用等级由AA下调至A+，评级展望维持为负面。

债券流动性风险主体

• 行业分布：基础设施投融资（9家）、电子（2家）、公用事业（2家）、化工（5家）、建筑（3家）、有色金属（6家）、装备制造（2家），以及房地产、钢铁、金融、煤炭、农林牧渔、批发和零售业、汽车、信息技术、医药、综合行业各1家。
• 具体主体：
  • 珠海和佳医疗设备股份有限公司
  • 江苏南通二建集团有限公司
  • 武汉天盈投资集团有限公司
  • 中国泛海控股集团有限公司
  • 深圳深业物流集团股份有限公司
  • 深圳市科陆电子科技股份有限公司
  • 宁夏晟晏实业集团有限公司
  • 贵州新蒲经济开发投资股份有限公司
  • 河南晋开化工投资控股集团有限责任公司
  • 凤凰铭城建设投资有限公司
  • 新风祥控股集团有限责任公司
  • 山东大业股份有限公司
  • 郑州通航建设发展有限公司
  • 广西博世科环保科技股份有限公司
  • 宁波横河精密工业股份有限公司
  • 蓝盾信息安全技术股份有限公司
  • 岭南生态文旅股份有限公司
  • 遂宁市天泰旅游投资开发有限公司
  • 安顺市交通建设投资有限责任公司
  • 石柱土家族族自治县鸿盛经济发展有限公司
  • 四川安汉实业投资集团有限责任公司
  • 浙江今飞凯达轮毂股份有限公司
  • 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司
  • 蚌埠河北新区发展有限责任公司
  • 广东翔鹭钨业股份有限公司
  • 江苏通光电子线缆股份有限公司
  • 鸿达兴业股份有限公司
  • 搜于特集团股份有限公司
  • 上海全筑控股集团股份有限公司
  • 江西正邦科技股份有限公司
  • 龙南经济技术开发区建设投资有限公司
  • 汕头万顺新材集团股份有限公司
  • 天壕环境股份有限公司
  • 郑州煤炭工业(集团)有限责任公司
  • 温州宏丰电工合金股份有限公司
  • 深圳麦格米特电气股份有限公司
  • 东杰智能科技集团股份有限公司
  • 烟台正海磁性材料股份有限公司
  • 会通新材料股份有限公司

隐含评级有较大变动的债券

• 债券简称与发行人：
  • 23京住总MTN001，北京住总房地产开发有限责任公司
  • 21碧地01，碧桂园地产集团有限公司
  • 21碧地02，碧桂园地产集团有限公司
  • 21碧地03，碧桂园地产集团有限公司
  • 19碧地02，碧桂园地产集团有限公司
  • 20碧地02，碧桂园地产集团有限公司
  • 20碧地03，碧桂园地产集团有限公司
  • PR常鼎力，常德鼎力投资开发有限公司
  • 21腾越建筑MTN002，广东腾越建筑工程有限公司
  • 21腾越建筑MTN003，广东腾越建筑工程有限公司
  • 16腾越02，广东腾越建筑工程有限公司
  • 19富力02，广州富力地产股份有限公司
  • 16天建02，广州市天建房地产开发有限公司
  • PR观投02，贵阳观山湖投资(集团)有限公司
  • 19宏财01，贵州宏财投资集团有限责任公司
  • PR水城务，贵州水城水务投资有限责任公司
  • 22中原金控SCP001，河南中原金控有限公司
  • 22阳安01，华创阳安股份有限公司
  • 17华闻传媒MTN001，华闻传媒投资集团股份有限公司
  • 20中南建设MTN001，江苏中南建设集团股份有限公司
  • 22开滦SCP002，开滦(集团)有限责任公司
  • 22昆明公租MTN002，昆明市公共租赁住房开发建设管理有限公司
  • 21宁专01，宁乡经济技术开发区建设投资有限公司
  • 20安租06，平安国际融资租赁有限公司
  • 20安租08，平安国际融资租赁有限公司
  • 20安租10，平安国际融资租赁有限公司
  • 21安租07，平安国际融资租赁有限公司
  • 13平煤债，平顶山天安煤业股份有限公司
  • 22象屿金象CP001，厦门象屿金象控股集团有限公司
  • 22象屿金象CP002，厦门象屿金象控股集团有限公司
  • 21象金01，厦门象屿金象控股集团有限公司
  • 22水发集团SCP006，水发集团有限公司
  • 20津保02，天津保税区投资控股集团有限公司
  • 22津城建CP007、22津城建CP008，天津城市基础设施建设投资集团有限公司
  • 22津地铁CP002、22津地铁CP003，天津市地下铁道集团有限公司
  • 21静海城投MTN001，天津市静海城市基础设施建设投资集团有限公司
  • 22旭辉集团MTN001，旭辉集团股份有限公司
  • 20旭辉02，旭辉集团股份有限公司
  • 20旭辉03，旭辉集团股份有限公司
  • 21旭辉01，旭辉集团股份有限公司
  • 22旭辉01，旭辉集团股份有限公司
  • 21旭辉02，旭辉集团股份有限公司
  • 21旭辉03，旭辉集团股份有限公司
  • 21远东租赁MTN001，远东国际融资租赁有限公司
  • 15远洋03，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 15远洋05，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 18远洋01，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 19远洋01，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 19远洋02，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 21远洋01，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 21远洋02，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 20南玻01，中国南玻集团股份有限公司
  • 22中原资产SCP002，中原资产管理有限公司
  • 22中原资产SCP003，中原资产管理有限公司
  • PR遵车债，遵义市新区开发投资有限责任公司
  • 21遵市01，遵义市投资(集团)有限责任公司
  • 20娄海情，遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司
  • 17红花岗、PR遵红城，遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司
  • 19遵保债NPB，遵义市城建(集团)有限责任公司
  • PR遵经开，遵义经济技术开发区投资建设有限公司
  • PR遵交旅，遵义交旅投资(集团)有限公司
  • PR旅投01，遵义交旅投资(集团)有限公司
  • PR遵道桥，遵义道桥建设(集团)有限公司
  • 22邹城天成项目01，邹城市天成建设发展有限公司
  • 20邹城资产MTN001、20邹城资产MTN002、21邹城资产MTN001，邹城市城资控股集团有限公司
  • 20资阳凯利MTN001、19资凯利债，资阳市凯利建设投资有限责任公司
  • PR渌湘投，株洲渌湘投资发展集团有限公司
  • 20和佳S1，珠海和佳医疗设备股份有限公司
  • 17中科02，重庆市中科控股有限公司
  • PR武隆01、PR武隆02，重庆市武隆区建设投资(集团)有限公司
  • PR万盛02，重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司
  • 20潼南城投MTN001，重庆市潼南区城市建设投资(集团)有限公司
  • 19通瑞01、20通瑞01，重庆市通瑞农业发展有限公司
  • 19四面债，重庆市四面山旅游投资有限公司
  • 21双桥01，重庆市双桥经济技术开发区开发投资集团有限公司
  • 22綦江新城MTN001，重庆市綦江区东部新城开发建设有限公司
  • 20金潼工业MTN001、21金潼工业MTN001、21金潼小微债，重庆市金潼工业建设投资有限公司
  • 20大双债，重庆市大足区大双实业发展有限公司
  • 20龙湖拓展MTN001B、21龙湖拓展MTN001(项目收益)、G17龙湖2、G17龙湖3、16龙湖02、18龙湖01、19龙湖01、19龙湖02、19龙湖03、20龙湖02、20龙湖04、20龙湖06、22龙湖01、22龙湖02、22龙湖04、21龙湖03、21龙湖04、21龙湖05、21龙湖06，重庆龙湖企业拓展有限公司
  • 16龙湖04、19龙湖04、21龙湖02，重庆龙湖企业拓展有限公司
  • 21深钜01、21深钜02、21深钜03，深圳市钜盛华股份有限公司
  • 20深钜05，深圳市钜盛华股份有限公司
  • 20深钜06、21深钜04、21深钜06，深圳市钜盛华股份有限公司
  • 20ST001、20ST002，申通快递股份有限公司
  • PR韶高新，韶山高新建设投资有限公司
  • 20豫园商城MTN001、21豫园商城MTN001、21豫园商城MTN002、18豫园01、19豫园01、20豫园01、22豫园01、21豫园01，上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司
  • 21豫园商城MTN004，上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司
  • 15世茂02、19世茂01、19世茂03、19世茂04、20世茂02、20世茂03、20世茂04、20世茂06，上海世茂建设有限公司
  • 19沪世茂MTN001、20沪世茂MTN001、21沪世茂MTN001、21沪世茂MTN002、19世茂G3、20世茂G1、20世茂G2、20世茂G3、20世茂G4，上海世茂股份有限公司
  • 20均瑶MTN001、20均瑶MTN003，上海均瑶(集团)有限公司
  • 18均瑶MTN001、20均瑶MTN002，上海均瑶(集团)有限公司
  • 20复星高科MTN001、18复星02、20复星03、21复星02，上海复星高科技(集团)有限公司
  • 20复星高科MTN002、21复星05、21复星06，上海复星高科技(集团)有限公司
  • 23复星高科SCP001、20复星高科MTN003、20复星02、20复星04、22复星01，上海复星高科技(集团)有限公司
  • 20宝龙MTN001、20宝龙02、20宝龙04、21宝龙01、21宝龙02，上海宝龙实业发展(集团)有限公司
  • 21宝龙MTN001、21宝龙03，上海宝龙实业发展(集团)有限公司
  • 21宝龙MTN001、21宝龙03，上海宝龙实业发展(集团)有限公司
  • 21绿景01、21绿景02，正兴隆房地产(深圳)有限公司
  • H20正荣2、20正荣03、H21正荣1，正荣地产控股股份有限公司
  • 21正奇01，正奇控股股份有限公司
  • 19长子01，长子县国有资产经营有限公司
  • 22长新02、22长新01，长春新区发展集团有限公司
  • 20长春城发MTN001、21长春城发MTN001，长春城开农业投资发展集团有限公司
  • 22 云投 SCP023、22 云投 SCP024、22 云投 SCP025、22 云投 SCP027、22 云投 SCP031、22 云投 SCP032、22 云投 SCP033、22 云投 SCP034、22 云投 SCP035、22 云投 SCP037、23 云投 SCP001、23 云投 SCP002、23 云投 SCP003、22 云投 CP001、22 云投 CP002、20 云投 MTN001、20 云投 MTN002、20 云投 MTN003、20 云投 MTN005、20 云投 MTN006、20 云投 MTN007、20 云投 MTN008、21 云投 MTN001、G17 云投 1、20 云投 G1、20 云投 G3、20 云投 G5、20 云投 G7，云南省投资控股集团有限公司
  • 19 云投 G2、20 云投 G2，云南省投资控股集团有限公司
  • 22 云建投 SCP024、22 云建投 SCP026、22 云建投 SCP028、22 云建投 SCP029、23 云建投 SCP002、23 云建投 SCP001、23 云建投 SCP003、20 云建投 MTN001、21 云建投 MTN001、21 云建投 MTN002(乡村振兴)、19 云建 01、19 云建 02、20 云建 01、20 云建 03，云南省建设投资控股集团有限公司
  • 20 云建 02，云南省建设投资控股集团有限公司
  • 20 云工投 MTN001，云南省工业投资控股集团有限责任公司
  • 20 远资 01、21 远资 01，远洋资本有限公司
  • 18 远洋 01、21 远洋 02，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 15 远洋 03、15 远洋 05、19 远洋 01、19 远洋 02、21 远洋 01，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 21 远洋 01，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 21 远洋 02，远洋控股集团(中国)有限公司
  • 21 远洋 01，远洋控股集团(中国)有限公司
  • PR 鱼台 01，鱼台县鑫达经济开发投资有限公司
  • 20 亿利 01、20 亿利 02，亿利洁能股份有限公司
  • PR 贾旅 01、PR 贾旅 02，徐州市贾汪都市旅游投资发展有限公司
  • 19 鑫苑 01、20 鑫苑 01、21 鑫苑 01，鑫苑(中国)置业有限公司
  • 20 希望六和(疫情防控债)MTN001、21 希望六和 MTN001(乡村振兴)，新希望六和股份有限公司
  • 22 新希望 SCP005、22 新希望 SCP006、22 新希望 SCP007、22 新希望 SCP008(科创票据)、20 新希望 MTN001、20 新希望 MTN002、20 新希望 MTN003、21 新希望 MTN001(高成长债)、20 新望 01，新希望集团有限公司
  • PR 新平 01，新平县城镇建设投资有限公司
  • 19 新湖 01、19 新湖 03、20 新湖 01、21 新湖 01、21 新湖 02，新湖中宝股份有限公司
  • 21 新城控股 MTN001、19 新城 01、20 新控 03，新城控股集团股份有限公司
  • 22 新城控股 MTN001、20 新控 04、21 新控 01，新城控股集团股份有限公司
  • PR 湘潭 01，湘潭市城市建设投资经营有限责任公司
  • 17 湘潭九华 MTN001、19 湘潭九华 MTN001、PR 双创债，湘潭九华经济建设投资有限公司
  • 17 湘潭九华 MTN002，湘潭九华经济建设投资有限公司
  • PR 息烽债，息烽县城市建设投资有限公司
  • 22西宁城投SCP002、22西宁城投SCP003，西宁城市投资管理有限公司
  • 19西宁城投MTN001、19西宁城投MTN002、21西宁城投MTN001、22西宁城投MTN001，西宁城市投资管理有限公司
  • 23曲文投SCP001、20曲文投MTN001，西安曲江文化产业投资(集团)有限公司
  • 21西安建工MTN001，西安建工集团有限公司
  • 20天盈01、20天盈02、20天盈03，武汉天盈投资集团有限公司
  • 22潍小01，潍坊水务投资集团有限公司
  • 19渤水产，潍坊渤海水产综合开发有限公司
  • 19潍坊滨投MTN001、19潍坊滨投MTN002、20潍坊滨投MTN002A、18潍滨专项债01，潍坊滨海投资发展有限公司
  • 18潍坊滨投MTN002、18潍坊滨投MTN003、20潍坊滨投MTN001、20潍坊滨投MTN003、20潍坊滨投MTN004、20潍坊滨投MTN005，潍坊滨海投资发展有限公司
  • 20潍坊滨投MTN002B、22潍滨发、19潍滨专项债01、19潍滨专项债02，潍坊滨海投资发展有限公司
  • 20万集01，万达集团股份有限公司
  • 20铜仁水务MTN001，铜仁市水务投资有限责任公司
  • 18同方MTN001、18同方MTN002、18同方MTN003，同方股份有限公司
  • 20天士力(疫情防控债)MTN001，天士力控股集团有限公司
  • 14天瑞02，天瑞集团股份有限公司
  • 22泰达投资SCP006、22泰达投资SCP007、22泰达投资SCP008、22泰达投资SCP009、22泰达投资SCP010、22泰达投资SCP011、23泰达投资SCP001、23泰达投资SCP002、23泰达投资SCP003、22泰达投资CP001、22泰达投资CP002、20泰达投资MTN001、21泰达投资MTN001、21泰达投资MTN002、19泰达01、19泰达02，天津泰达投资控股有限公司
  • 21泰达01，天津泰达投资控股有限公司
  • 20泰达01，天津泰达股份有限公司
  • 21静海城投MTN001，天津市静海城市基础设施建设投资集团有限公司
  • 22津城建SCP039、22津城建SCP040、22津城建SCP041、22津城建SCP042、22津城建SCP043、22津城建SCP044、23津城建SCP001、23津城建SCP002、23津城建SCP003、23津城建SCP004、23津城建SCP005、23津城建SCP006、22津城建CP007、22津城建CP008、22津城建CP009、22津城建CP010、22津城建CP011、22津城建CP012、22津城建CP013、22津城建CP014、22津城建CP015、22津城建CP016、22津城建CP018、22津城建CP019、22津城建CP020、22津城建CP021、22津城建CP022、22津城建CP023、22津城建CP024、22津城建CP025、22津城建CP026、22津城建CP027、22津城建CP028、22津城建CP031、22津城建CP032、22津城建CP033、23津城建CP001、18津城建MTN012B、19津城建MTN001B、19津城建MTN002B、19津城建MTN003B、19津城建MTN004B、19津城建MTN005B、19津城建MTN007B、19津城建MTN008B、19津城建MTN009B、19津城建MTN010B、19津城建MTN011B、20津城建MTN005、20津城建MTN006、20津城建MTN007、20津城建MTN008、20津城建MTN009、20津城建MTN010、20津城建MTN011、22津城建MTN012、22津城建MTN013、16津投03、22津投14、22津投15、22津投16、22津投17、22津投18、22津投20、22津投21、22津投22、22津投23、22津投24、22津投26、22津投28、22津投29、22津投30、22津投32、22津投33、22津投34、22津投35、23津投01、23津投02、17津投03、17津投05、18津投06、18津投02、18津投04、18津投10、18津投12、18津投14、19津投02、19津投04、19津投06、19津投08、19津投09、19津投10、19津投11、19津投12、19津投13、19津投15、19津投16、19津投17、19津投18、19津投19、19津投20、19津投24、19津投26、19津投27、20津投02、20津投04、20津投05、20津投06、20津投07、20津投08、20津投09、20津投10、20津投11、20津投13、20津投15、20津投16、20津投18、20津投19、21津投01、22津投01、22津投02、22津投03、22津投05、22津投07、22津投09、22津投10、22津投11、22津投12、21津投02、21津投04、21津投08、21津投09、21津投10，天津渤海国有资产经营管理有限公司
  • 20津资01，天津渤海国有资产经营管理有限公司
  • 22滨建投SCP014、23滨建投SCP001、23滨建投SCP002、23滨建投SCP003、22滨建投CP003、18滨建投MTN001、19滨建投MTN001B、19滨建投MTN002、20滨建投MTN002、20滨建投MTN003、22滨建投MTN002、22滨建投MTN003，天津滨海新区建设投资集团有限公司
  • 22北辰科技CP001、22北辰科技CP002、22北辰科技CP003、22北辰科技CP004、19北辰科技MTN001、19北辰科技MTN002、21北辰科技MTN002，天津北辰科技园区管理有限公司
  • 19北辰科技MTN003、20北辰科技MTN001、20北辰科技MTN002、21北辰科技MTN001，天津北辰科技园区管理有限公司
  • 22津保投SCP010、22津保投SCP012、22津保投SCP013、22津保投SCP014、22津保投SCP015、22津保投SCP016、22津保投SCP017、22津保投SCP018、22津保投SCP019、18津保投MTN006、18津保投MTN007、19津保投MTN001、21津保01、20津保02，天津保税区投资控股集团有限公司
  • 22津保01，天津保税区投资控股集团有限公司
  • 18清控MTN001，天府清源控股有限公司
  • PR桃源01、PR桃源债，桃源县经济开发区开发投资有限公司
  • PR桃源01、19桃源02，桃源县城市建设投资开发有限公司
  • 22唐山金融SCP001、22唐山金融CP001、21唐控01、21唐控03，唐山金融控股集团股份有限公司
  • 22遂平01，遂平县开源投资有限公司
  • G20寿光，寿光市惠农新农村建设投资开发有限公司
  • 20苏宁易购MTN001，苏宁易购集团股份有限公司
  • 20卓越02，深圳市卓越商业管理有限公司
  • H20红星2，红星美凯龙控股集团有限公司
  • H17红星2、H20红星3、H20红星5、H20红星7、H21红星1，红星美凯龙控股集团有限公司
  • H20红星2、H17红星2、H20红星3、H20红星5、H20红星7、H21红星1，红星美凯龙控股集团有限公司
  • 20红美03，红星美凯龙家居集团股份有限公司
  • 19红美02，红星美凯龙家居集团股份有限公司
  • PR红投债，红河州开发投资控股集团有限公司
  • 17蒸投01，衡阳县城市和农村建设投资有限公司
  • 18豫能化MTN001、18豫能化MTN003、18豫能化MTN004、20豫能化MTN001、20豫能化MTN002、20豫能化MTN003，河南能源集团有限公司
  • PR韩城投，韩城市城市投资(集团)有限公司
  • 18国美01，国美电器有限公司
  • 20ST001、20ST002，申通快递股份有限公司
  • PR韶高新，韶山高新建设投资有限公司
  • 20豫园商城MTN001、21豫园商城MTN001、21豫园商城MTN002、18豫园01、19豫园01、20豫园01、22豫园01、21豫园01，上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司
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