20211019-国都期货-橡胶晨报_供应压力不减_橡胶区间震荡_4页_238kb

橡胶市场分析总结

核心内容

2021年10月19日的橡胶市场整体呈现区间震荡态势，沪胶主力合约RU2201收盘报14690元/吨，下跌0.41%；夜盘报收14800元/吨。INE20号胶主力合约2112报收11820元/吨，上涨2.29%；夜盘报收11840元/吨。现货市场方面，胶水价格回落，合艾胶价为51.55泰铢/千克；美金胶报价则有所回升，泰国STR20价格为1780美元/吨，马来西亚SMR20价格为1770美元/吨，印尼SIR20价格为1740美元/吨。国内现货价格下跌，云南全乳胶SCR5上海报价13650元/吨，泰三烟片RSS3报价16450元/吨，越南SVR3L报价13250元/吨。

主要观点

• 供应端：全球处于割胶旺季，9月ANRPC产量大幅增加，对市场形成压制。
• 进口端：受疫情及海外运力影响，9月天然橡胶进口量依然较少，青岛地区库存持续去库。
• 需求端：轮胎厂开工率小幅回升，但整体仍偏低。终端需求表现欠佳，9月汽车销售数据持续恶化，重卡销量同比大幅下滑，拖累需求预期。
• 整体趋势：橡胶市场缺乏明显提振因素，预计短期内将继续震荡整理。

关键信息

期货行情

市场动态

• 胶水价格：合艾胶价下跌至51.55泰铢/千克。
• 美金胶报价：泰国STR20价格稳定在1780美元/吨，马来西亚SMR20价格下跌10美元/吨，印尼SIR20价格下跌10美元/吨。
• 国内现货：云南全乳胶SCR5价格下跌100元/吨，泰三烟片RSS3和越南SVR3L价格维持不变。

库存与进口

• 青岛保税区库存：持续去库，表明市场供应压力有所缓解。
• 橡胶进口：9月进口量较少，对价格形成一定支撑。

合约价差

• RU1-9合约价差：反映市场对未来预期的调整，价格差维持震荡。
• RU9-5合约价差：同样显示市场对远期合约的观望态度。

基差

• 活跃合约基差：显示期货与现货之间的关系，市场存在一定的贴水或升水现象，具体需结合图表分析。

操作建议

当前橡胶市场缺乏明确方向，建议投资者保持观望，关注以下关键因素：

• 供应变化：关注ANRPC产量及全球割胶情况。
• 进口动态：留意疫情对运输的影响及进口量的变化。
• 需求复苏：关注汽车销售数据及重卡销量恢复情况。
• 库存趋势：青岛库存去库情况对市场情绪的影响。

分析师与机构简介

• 分析师：赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富研究经验。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等一流名校，秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构及产业客户提供专业服务。

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