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四月金股总结

核心内容概述

本报告为东兴证券行业组于2022年3月31日发布的四月金股推荐报告，汇总了10只被重点推荐的股票，涵盖建材、银行、医药、化工、有色金属、商贸零售、汽车、计算机、食品饮料等多个行业。报告对每只股票的业务模式、行业前景、盈利预测及投资评级进行了详细分析，并提出了相关风险提示。

主要观点与关键信息

1. 美畅股份（300861）

• 行业地位：全球电镀金刚石线行业龙头，2020年市占率约50%。
• 行业前景：与快速发展的光伏行业共同成长，光伏行业作为绿色能源，未来增长空间巨大。
• 竞争优势：规模和技术优势带来最低生产成本，形成隐形护城河。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为7.69亿元、10.47亿元和13.15亿元，EPS分别为1.92元、2.62元和3.29元。
• 投资评级：首次覆盖，评级为“强烈推荐”。

2. 常熟银行（601128）

• 业务模式：聚焦小微金融，采用“IPC技术+信贷工厂”模式，提升效率和收益。
• 业绩表现：2021年营收和净利润同比分别增长16.3%和21.3%；2022年Q1增长19%和23%。
• 资产质量：不良贷款率低，拨备覆盖率高，反补利润空间大。
• 盈利预测：预计2022-2024年净利润增速分别为22.6%、20.3%和19.1%。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

3. 金城医药（300233）

• 核心业务：合成尼古丁量产销售，布局新冠口服药物产业链。
• 业绩驱动：合成尼古丁有望替代提取法，成为新的业绩增长点。
• 盈利预测：预计2022-2023年净利润增速分别为511.48%和45.47%。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

4. 扬农化工（600486）

• 项目进展：优嘉三期项目已达产，优嘉四期项目第一阶段投产，带动业绩增长。
• 协同效应：受先正达集团影响，获得内部订单资源，受益于产业协同。
• 盈利预测：预计2022-2024年净利润分别为18.54亿元、21.14亿元和24.26亿元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

5. 紫金矿业（601899）

• 资源优势：中国最大的黄金和铜资源企业，海外资源占比高。
• 技术创新：技术优势显著，提升矿产资源的开采效率和成本控制。
• 盈利预测：预计2022-2024年营业收入分别为2669.7亿元、2967.3亿元和3209.9亿元；归母净利润分别为217.97亿元、245.6亿元和265.2亿元。
• 投资评级：维持“推荐”。

6. 贝泰妮（300957）

• 行业地位：功效性护肤龙头，薇诺娜品牌在国内市场占据21.3%市占率。
• 技术驱动：研发费用大幅增加，技术赋能产品开发和品牌孵化。
• 新品布局：计划推出100多款新品，拓展品类和品牌矩阵。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为11.96亿元、16.01亿元和20.97亿元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

7. 广汽集团（601238）

• 业绩表现：2021年业绩符合预期，2021Q4为近年来最佳。
• 产品布局：2022年新车型上市，助力自主与合资板块增长。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为72.7亿元、128.9亿元和157.5亿元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

8. 中科曙光（603019）

• 行业趋势：受益于“东数西算”政策，服务器行业扩容，利好上游厂商。
• 核心技术：旗下海光信息为国产CPU龙头，受益于国产替代趋势。
• 盈利预测：预计2022-2023年净利润分别为15.42亿元和19.71亿元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

9. 普联软件（300996）

• 行业趋势：国企数字化转型加速，公司作为B端客户服务商受益显著。
• 成长性：股权激励目标明确，未来三年营收增速分别为40%、80%和120%。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为1.35亿元、1.91亿元和2.68亿元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

10. 五粮液（000858）

• 管理优化：领导团队组建完毕，执行力有望提升。
• 产品策略：提升吨酒价格和终端价格，推动高端化战略。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为234.55亿元、274.90亿元和318.44亿元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”。

风险提示

• 行业景气度不达预期
• 宏观经济超预期波动
• 疫情发展超预期
• 政策推进不及预期

分析师信息

• 赵军胜：首席分析师，金融界慧眼识券商行业最佳分析师。
• 林瑾璐：金融地产组组长，多年银行业投研经验。
• 胡博新：医药行业研究经验丰富，曾任职医药新财富团队。
• 刘宇卓：化工行业研究经验，曾获多项荣誉。
• 张天丰：金融衍生品研究及投资经验，曾获中国金融期货交易所奖项。
• 王紫：商贸零售与社会服务行业研究，曾获Wind金牌分析师。
• 李金锦：汽车及零部件研究经验，曾就职于国家信息中心等机构。
• 孙业亮：计算机行业高级分析师，熟悉云计算、智能硬件等领域。
• 孟斯硕：食品饮料行业首席分析师，6年行业研究经验。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

总结

东兴证券在2022年4月推荐的10只股票，覆盖多个行业，均具备较强的行业增长潜力、技术优势和盈利预期。各分析师基于不同行业特点，提出了明确的盈利预测和投资评级，整体维持“强烈推荐”或“推荐”评级。投资者应关注行业景气度、宏观经济波动及政策变化等风险因素。