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报告摘要

香港及中國市場日報 - 2022年3月31日

核心内容概览

本日報主要聚焦于三一國際的財務表現與投資建議，並提供香港及中國市場指數、商品價格、兌換率、市場情緒、經濟數據發布日程及富汇研究部分析員信息。整体来看，三一國際在2021年表現強勁，收入和盈利均实现显著增长，且公司對未來的增長潛力持乐观态度，建议投资者增持。

三一國際財務表現與建議

收入与盈利

2021年收入達102億元人民幣，同比增長38%，首次突破百億里程碑。
盈利達13億元人民幣，同比增長20%。
毛利率和淨利率分别下降3%和2%至23%和12%。

主要业务增长

採礦設備：收入同比增長29%至57億元人民幣，其中礦車增長59%，掘進機增長47%，綜採設備增長4%。
物流設備：收入同比增長31%至33億元人民幣，小型港口機械增長37%，大型港口機械增長17%。
機器人：收入同比增長188%至12億元人民幣，主要由母公司訂單推動，母公司佔95%。2022年目標實現12-13億元人民幣收入。

投资建议

建议增持：公司表現強勁，負面因素已被反映在股價中，且母公司資產注入和潛在收購可能成為催化劑。
風險提示：
- 採礦活動弱於預期
- 產業升級慢於預期
- 原材料成本高於預期

市場指數表現

指數	收市	每日升跌	今年累升
恒生指數	22,232	1.4%	-5.0%
中貢企業指數	7,609	1.3%	-7.6%
紅萬指數	4,018	1.8%	3.0%
滬深300指數	4,254	2.9%	-13.9%
上海A股	3,424	2.0%	-1.3%
上海B股	282	1.5%	-1.3%
深圳A股	2,236	2.6%	-15.5%
深圳B股	1,049	1.1%	-10.6%

商品價格

商品	收市	每日升跌	今年累升
金價	1,932	0.7%	5.5%
鈉價	1,997	-0.8%	26.4%
銀價	24	0.4%	6.3%
原油	107	20.0%	38.1%
銅價	10,367	0.3%	6.7%
鋁價	3,551	-1.7%	26.5%
鉑價	994	0.8%	2.7%
锌價	4,149	1.5%	17.4%
小麥	1,027	1.3%	32.7%
玉米	738	1.6%	23.4%
原油（美元／桶）	92.98	23.6%	52.1%
天然氣	4.67	25.2%	45.1%

兌換率

貨幣	美元	港元	歐羅	日元	瑞郎	人民幣
美元		7.827	0.896	121.830	0.923	6.348
港元	0.128		0.115	15.565	11.796	0.811
歐羅	1.116	8.735		135.930	0.971	7.087
日元	0.008	6.425	0.736		0.758	0.052
瑞郎	1.083	8.477	0.971	131.954		0.145
人民幣	0.158	1.233	0.141	19.204	0.145

市場情緒

指標	當前	5日升跌
信貸違約掉期-美元五年期
希臘	N/A	N/A
爱爾蘭	83	-2.4%
義大利	139	-0.6%
葡萄牙	207	-0.0%
西班牙	108	0.3%
波動率指數	19	-18.0%

日期	公司	分析员
3月25日	361度	崔喻盛
3月16日	永達汽車	崔喻盛
3月3日	信義能源	崔喻盛
3月1日	信義玻璃	李锦明
2月16日	中匯集團	戴怡寧
1月20日	361度	崔喻盛
1月14日	滬江服務	李锦明
12月15日	美東汽車	崔喻盛

富汇股票覆盖列表

名稱	代碼	市價(HK$)	價格(HK$)	昨日升跌(%)	評級	目標價(HK$)	上升空間(%)	市盈率(倍)
恒生指數	HSI	22,232.03	1.4
國企指數	HSCEI	7,609.37	1.3
深300指數	SHSZ300	4,254.10	2.9
北控城市資源	3718 HK	2,376	0.66	10.0	長倉	1.80	172.7	4.7
滬江服務	3316 HK	5,860	21.20	7.4	長倉	23.50	10.8	12.1
比亞迪電子	285 HK	36,998	16.42	(4.0)	中性	17.60	7.2	13.0
中国利郎	1234 HK	4,610	3.85	4.1	長倉	5.32	38.2	8.0
中国軟件國際	354 HK	21,626	6.99	3.9	長倉	12.80	83.1	13.9
天倫燃氣	1600 HK	5,636	5.58	(2.4)	長倉	8.70	55.9	3.8
儿吧集團	1753 HK	1,174	1.09	0.0	長倉	5.55	409.2	N/A
中匯集團	382 HK	3,055	2.85	(1.0)	長倉	7.20	152.6	5.9
訓修實業	1962 HK	823	1.20	0.0	長倉	1.75	45.8	15.9
比亞迪電子	285 HK	36,998	16.42	(4.0)	中性	17.60	7.2	13.0
中国利郎	1234 HK	4,610	3.85	4.1	長倉	5.32	38.2	8.0
中国軟件國際	354 HK	21,626	6.99	3.9	長倉	12.80	83.1	13.9
天倫燃氣	1600 HK	5,636	5.58	(2.4)	長倉	8.70	55.9	3.8
儿吧集團	1753 HK	1,174	1.09	0.0	長倉	5.55	409.2	N/A
中匯集團	382 HK	3,055	2.85	(1.0)	長倉	7.20	152.6	5.9
訓修實業	1962 HK	823	1.20	0.0	長倉	1.75	45.8	15.9
比亞迪電子	285 HK	36,998	16.42	(4.0)	中性	17.60	7.2	13.0
中国利郎	1234 HK	4,610	3.85	4.1	長倉	5.32	38.2	8.0
中国軟件國際	354 HK	21,626	6.99	3.9	長倉	12.80	83.1	13.9
天倫燃氣	1600 HK	5,636	5.58	(2.4)	長倉	8.70	55.9	3.8
儿吧集團	1753 HK	1,174	1.09	0.0	長倉	5.55	409.2	N/A
中匯集團	382 HK	3,055	2.85	(1.0)	長倉	7.20	152.6	5.9
訓修實業	1962 HK	823	1.20	0.0	長倉	1.75	45.8	15.9

分析员信息

分析员	分析行业	電郵	電話
王珏（Jade Wang）	TMT硬件	Jade.wang@sunwahkingsway.com	(852) 2283 7307
戴怡寧（Katherine Dai）	軟件行業、TMT硬件	Katherine.dai@sunwahkingsway.com	(852) 2283 7383
李锦明（Ken Li）	房地產、物業管理	Ken.li@sunwahkingsway.com	(852) 2283 7618
崔喻盛（Eason Cui）	汽車，能源	Eason.cui@sunwahkingsway.com	(852) 2283 7306

股東交易信息

上市法人名稱	大股東名稱	買入/賣出或涉及的股份數目	每股的平均價
克煤澳大利亞有限公司	MOULT David James	454,161(L)	AUD 0.0000
大禹金融控股有限公司	李成輝	60,000(L)	HKD 0.2600
宏海控股集团有限公司	何超邈	229,062,500(L)	HKD 0.0350
宏海控股集团有限公司	林錦洪	146,600,000(L)	HKD 0.0350
綠色動力環保集團股份有限公司-A股	三峡资本控股有限责任公司	7,539,554(L)	CNY 8.2045
金屬商貿集團有限公司	王恒	10,000(L)	HKD 5.5040
Zhicheng Technology Group Ltd.	張志龙	6,660,000(L)	HKD 0.3000
中国基建投資有限公司	王大德	192,000(L)	HKD 0.4000
時捷集團有限公司	嚴玉麟	202,000(L)	HKD 4.8500
雅迪集團控股有限公司	Dai Wei Investment Company Limited	2,350,000(L)	HKD 11.0703
雅迪集團控股有限公司	Fang Yuan Investment Company Limited	2,350,000(L)	HKD 11.0703
雅迪集團控股有限公司	董經貴	2,350,000(L)	HKD 11.0703
雅迪集團控股有限公司	錢靜紅	2,350,000(L)	HKD 11.0703
雲音樂股份有限公司	丁磊	30,400(L)	HKD 85.9057
鼎億集團投資有限公司	李光煜	200,000(L)	HKD 0.0792
龍資源有限公司	Allied Group Limited	900,000(L)	HKD 1.4000
龍資源有限公司	APAC Resources Limited	900,000(L)	HKD 1.4000
龍資源有限公司	李成煌	900,000(L)	HKD 1.4000
龍資源有限公司	李成耀	900,000(L)	HKD 1.4000

免責聲明

本報告僅供參考，不構成要約或招攤購買及認購任何證券。本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源，但不保證其真確性或準確性。本報告不應作為投資決策的唯一依據，投資者應自行判斷。富汇金融服務及其聯屬公司可擔任發行商的牽頭或副經辦人，提供金融服務或其他顧問服務或從發行商招攜金融服務或其他業務。富汇金融服務及其相關人士可就任何發行商之證券、商品或衍生工具設立好倉或淡倉及進行買賣。富汇金融服務及其相關人士可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表。

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