20130812-万联证券-万联证券策略周刊_20页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了2013年8月12日的市场策略与行业周报，涵盖多个行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，市场风格从成长股向周期股转变，部分行业如医药生物、电力设备与新能源、公用事业及环保、机械、化工和建材行业表现出一定机会，同时宏观经济和政策环境也对市场产生影响。

市场策略

• 市场风格转变：从成长股向周期股的风格转换可能带来盘中震荡，部分上中游行业存在反弹机会。
• 国债收益率：美国10年期国债收益率维持在2.5%附近，为新兴市场资产和商品市场带来短期反弹机会。
• 国内数据表现：7月国内数据超预期，市场情绪改善，周期股估值修复需求明显。
• 资金流动：存量资金可能从成长股缓慢向周期股转移。
• 政策导向：紧货币、低利率的政策将持续，资金面维持紧平衡。
• 估值情况：沪深300市盈率（TTM）为9.29倍，市净率为1.40倍，全部A股市盈率（TTM）为12.79倍，市净率为1.64倍。

行业周报

医药生物行业

• 市场表现：申万医药指数上涨0.86%，同步于大盘。
• 子行业表现：器械、原料药、生物制品、医药商业等上涨，医疗服务下跌。
• 个股表现：国药一致、信立泰、丽珠集团等涨幅较大；泰格医药、北陆药业等跌幅较大。
• 中报业绩：多家公司中报业绩增长，如国药股份、片仔癀、康缘药业等。
• 政策动态：国家发改委关注药品价格问题，提出取消最高零售价、试点支付指导价等。
• 投资建议：关注中报支撑的成长股和低估值个股，维持“同步大市”评级。

电力设备与新能源

• 市场表现：电力设备板块上涨0.90%，新能源发电设备表现较好。
• 个股表现：中科电气、华仪电气等上涨；林洋电子、汇川技术等下跌。
• 行业动态：配电网建设受重视，全球可再生能源IPO趋势明显，比亚迪储能项目获得海外订单。
• 投资建议：关注特高压、电网智能化改造等，维持“同步大市”评级。

公用事业及环保

• 市场表现：公用事业指数上涨0.48%，其中电力上涨，环保下跌。
• 行业动态：环保法修正案草案再次征求意见，环保政策扶持力度增强。
• 投资建议：关注业绩确定性增长的环保公司，特别是大气治理相关公司。

机械行业

• 市场表现：机械板块上涨1.3%，子行业普遍上涨。
• 个股表现：东睦股份、利欧股份等上涨；机器人、佳士科技等下跌。
• 行业动态：中央财政加大农机补贴，机械行业受益于新型城镇化。
• 投资建议：关注中报业绩增长确定的公司，维持“同步大市”评级。

化工行业

• 市场表现：申万化工指数上涨4.32%，化学制品和化学纤维表现较好。
• 行业动态：PX提价，丙烯需求强劲，部分化工品价格回升。
• 投资建议：关注涤纶和丙烯价格走势，维持“同步大市”评级。

建材行业

• 市场表现：建筑材料指数上涨2.86%，水泥制造和玻璃制造表现较好。
• 行业动态：华东水泥价格上涨超预期，玻璃价格稳步回升。
• 投资建议：关注具备成本优势的水泥和玻璃龙头公司。

一周财经要闻

• 苗圩讲话：强调电子信息产业对经济增长的重要性。
• 节能环保产业：2015年总产值将达到4.5万亿元，成为新支柱产业。
• 进口数据：7月进口飙升，暗示PPI见底，政策红利唤醒沉睡需求。
• 银行利率调整：杭城部分股份制银行上调中长期存款利率，国有银行暂未调整。

关键信息汇总

总结

整体市场风格从成长股向周期股转换，带来短期盘中震荡机会。部分行业如医药生物、电力设备与新能源、公用事业及环保、机械、化工和建材表现出一定上涨趋势，值得投资者关注。政策面支持和行业基本面改善为市场提供支撑，但中期基本面风险依然存在。建议投资者关注中报业绩增长明确的公司及行业，尤其是具有估值修复潜力的周期股。