20250628-五矿期货-铝周报_库存边际增加_40页_4mb

库存边际增加

国内电解铝运行产能保持在约4391万吨，开工率环比持平，同比略有提升。

国内铝锭社会库存录得46.3万吨，周环比小幅增加1.4万吨。保税区库存环比小幅增加0.5万吨至11.9万吨。LME铝库存周环比增加0.2万吨至34.5万吨。

铝锭现货升水方面，国内周五铝锭现货升水期货100元/吨，LME市场现金对三个月期货升水0.2美元/吨。

综合来看，国内商品情绪改善，前期跌幅较大品种反弹，铝价有所回升。但受到国内铝库存小幅增加和需求不佳影响，市场呈现震荡趋势，短期走势以区间震荡为主。国内主力合约运行区间参考：20200-20800元/吨。伦敦市场三个月铝价格运行区间参考：2550-2620美元/吨。