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朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》2023年5月17日内容聚焦于市场情绪、行业表现、重点个股分析及政策影响，整体呈现经济复苏乏力、中特估热度扩散、部分行业回暖迹象的市场格局。

主要观点

1. 中特估热度扩散提速

• 市场情绪分化，杠杆情绪转弱，外资交易盘边际走强，量价结构收敛。
• 中特估热度从“中字头”企业向一般国企扩散，国央企成交占比接近历史峰值。
• 大消费板块热度回落，而证券、金融控股、国有大型银行、垂直应用软件、航海装备等板块热度提升。

2. 经济数据与政策展望

• 4月经济增速放缓，内生动力不足，多数指标环比走弱。
• 出口表现尚可，但服务业和消费复苏较快，生产与投资走弱。
• 建议加强宏观政策力度以稳经济，尤其关注政策调整超预期风险。

3. 行业分析与投资建议

• 电力行业：4月用电需求持续攀升，火电发电增速加快，电力保供仍是重要主题。火电盈利修复在即，推荐关注青达环保、华光环能、浙能电力、建投能源、宝新能源、粤电力A、华能国际、国电电力、中国核电、三峡能源、龙源电力。
• 机械设备行业：2022年业绩承压，2023Q1净利润企稳回升，主要受益于出口和新能源汽车需求。建议关注核心零部件供应商如华中数控、欧科亿、华锐精密，以及金属切削机床头部企业海天精工、纽威数控、国盛智科，金属成形机床头部公司亚威股份，五轴机床领导者科德数控。
• 电新&化工行业：德方纳米作为磷酸铁锂正极龙头企业，受益于储能与新能源汽车需求，技术优势明显，盈利预测乐观。首次覆盖，给予“增持”评级。
• 环保&机械行业：华宏科技为再生资源龙头企业，业绩表现优异，稀土回收与报废汽车运营市场空间广阔。预计公司未来三年归母净利润稳步增长，首次覆盖，予以“买入”评级。
• 钢铁行业：供需双弱，板块估值或持续修复。推荐中信特钢、华菱钢铁、宝钢股份等受益于行业景气周期及产业升级的标的，同时关注久立特材、望变电气、盛德鑫泰、甬金股份、武进不锈等。
• 传媒行业：芒果超媒内容储备丰富，IP综艺密集上线，AIGC技术赋能内容生产与营销。预计2023-2025年归母净利润增长32%/13%/15%，维持“买入”评级。

关键信息

行业表现

• 前五名：

  • 公用事业：3.2%（1月） / 5.9%（3月） / 9.2%（1年）
  • 银行：2.8%（1月） / 5.8%（3月） / -2.2%（1年）
  • 非银金融：1.4%（1月） / 5.3%（3月） / 12.1%（1年）
  • 纺织服饰：1.3%（1月） / -1.9%（3月） / 4.3%（1年）
  • 煤炭：1.1%（1月） / 1.1%（3月） / -3.4%（1年）

• 后五名：

  • 电子：-12.1%（1月） / -4.0%（3月） / -1.5%（1年）
  • 计算机：-11.4%（1月） / 4.1%（3月） / 32.2%（1年）
  • 有色金属：-10.8%（1月） / -7.7%（3月） / -3.5%（1年）
  • 建筑材料：-10.3%（1月） / -13.4%（3月） / -18.3%（1年）
  • 社会服务：-9.8%（1月） / -8.9%（3月） / 12.1%（1年）

风险提示汇总

投资建议汇总

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