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深度报告总结：2021年第一季度基金市场回顾

核心内容概览

2021年第一季度，中国基金市场整体表现呈现分化趋势。全市场基金资产净值超过21万亿，较2020年末增长5.33%。其中，非货币型基金资产净值增长9%，而货币基金规模占比继续下降至37.7%。主动管理型权益类基金规模CR10占比达47.06%，表现优于被动型基金。

主要观点

1. 全市场基金表现

• 基金规模：2021年1季度末，全市场基金份额为18.45万亿份，较2020年末增长6.78%；基金资产净值为21.13万亿元，增长5.33%。
• 非货币型基金增长：非货币型基金资产净值增长9%，全市场占比提升至39.89%。
• 货币基金占比下降：货币基金规模占比降至37.7%，但规模仍增长11%。

2. 主动管理型权益类基金

• 业绩表现：主动管理型权益类基金（普通+偏股+灵活）1季度复权单位净值增长率中位值为-2.58%，但TOP10基金业绩均值达19.9%。
• 基金类型表现：
  • 普通股票型基金：业绩中位值为-3.28%，TOP10基金中李博管理的上投摩根核心精选表现最佳，增长15.05%。
  • 偏股混合型基金：业绩中位值为-3.58%，广发价值领先以29.70%的复权单位净值增长率位列第一。
  • 灵活配置型基金：业绩中位值为-1.15%，安信鑫发优选以23.46%的业绩表现领先。
• 新成立基金：1季度主动管理型权益类基金新成立219只，对应份额6052.68亿份，数量及份额均超过2020年全年对应类型基金的三分之一。

3. 固收类基金表现

• 纯债型基金：表现优于固收+品种，其中中长期纯债型基金1季度业绩中位值为+0.72%，短期纯债型基金中位值为+0.75%。
• 混合债券型基金：
  • 一级基金：业绩中位值为+0.62%。
  • 二级基金：业绩中位值为+0.08%。
  • 可转债基金：业绩中位值为-1.82%，表现不佳。
• 摊余成本法估值基金：中长期纯债型基金业绩中位值为+0.66%，低于整体中长期纯债型基金。

4. 其他类型基金

• 被动指数型基金：
  • 钢铁、港股相关资产被动指数型基金表现较好，其中中融国证钢铁以17.53%的复权单位净值增长率领先。
  • 增强指数型基金表现优于普通指数型基金，如华夏中证500指数增强A以8.64%的业绩表现领先。
• FOF基金：
  • 养老型FOF一季度业绩中位值为-1.37%，略优于非养老型FOF（-1.55%）。
  • 养老型FOF中，目标日期策略表现较差，中位值为-1.87%。
• 股票多空基金：业绩中位值为+0.65%，最大回撤中位值为-2.68%。
• QDII基金：业绩中位值为+1.43%，最大回撤中位值为-8.13%。其中，华宝标普油气A人民币以37.53%的业绩表现领先。

关键信息

市场动态

• 基金规模变化：2021年1季度，全市场基金资产净值增长5.33%，但万亿以上基金管理人降至2家。
• 基金类型分化：主动管理型权益类基金表现优于被动型基金，但整体仍为负增长；纯债型基金表现相对较好，可转债基金受二级市场影响表现不佳。

基金公司表现

• 主动管理型基金公司：广发、华夏、南方、嘉实等基金公司排名上升。
• 非货币基金公司：易方达、汇添富、嘉实等基金公司排名上升。

基金经理表现

• 表现突出基金经理：林英睿、韩创、王博、李博等在不同基金类型中表现优异。

风险提示

• 历史数据不保证未来收益：基金过往业绩不代表未来表现。
• 非保本型产品风险：跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金。
• 市场风险：经济、政策等因素可能影响基金收益水平。

数据样本说明

• 样本范围：数据样本为成立时间1年以上主代码基金，主动管理型权益类基金采用的是1季度有完整业绩数据的样本空间。
• 基金类型构成：主动管理型权益类基金包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型。

投资评级系统

• 股票投资评级：根据投资收益率相对于沪深300指数的涨跌幅度，分为推荐、谨慎推荐、中性和回避。
• 行业投资评级：根据行业指数涨跌幅相对于沪深300指数的变动幅度，分为领先大市、同步大市和落后大市。

免责声明

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