20230323-华宝证券-2022年公募基金年度报告_坚守精进_砥砺前行_35页_3mb

2023年3月23日金融产品年度报告总结

核心内容概览

2022年公募基金行业经历了复杂多变的市场环境，整体市场规模增速放缓，但部分产品线如纯债和货币基金表现突出。监管政策持续推动行业高质量发展，产品创新不断丰富，行业生态逐步优化，为投资者提供了更多元化的选择。同时，市场风险与投资者行为也对行业产生了显著影响。

主要观点与关键信息

1. 市场规模回顾

• 总规模：截至2022年底，公募基金管理规模达到25.75万亿元，同比增长1.18%，但增速明显放缓。
• 非货币基金：规模为15.30万亿元，同比下降4.41%。
• 货币基金：规模为10.45万亿元，同比增长10.64%，成为资金增量的主要来源。
• 行业集中度：CR10为38.53%，CR20为61.67%，保持相对稳定。

2. 新发基金情况

• 新发份额：全年新发份额为14974.08亿份，同比减少49.81%。
• 固收类基金占比高：主动纯债型基金和债券指数型基金新发份额占比大幅提升，合计达到61.20%，成为新发基金的主力。
• 产品类型：固收类基金占据半壁江山，权益类基金新发遇冷。

3. 业绩表现回顾

(1) 固收类产品

• 纯债基金：整体年化收益率中位数为2.42%，短期债基表现优于中长期债基，回撤控制能力较强。
• 利率债型基金：回撤较小，表现优于信用债和均衡配置型基金。
• 可转债基金：跌幅较大，市场表现不佳。
• “固收+”基金：多数未能实现正收益，但“价值+大盘”风格表现较好。

(2) 主动权益类产品

• 整体表现：超额收益不佳，成长板块回撤较大。
• 策略表现：低估价值、行业轮动策略表现相对较好，大盘风格跌幅较小。

(3) FOF类产品

• 养老FOF表现优于普通FOF：在回撤控制和收益稳定性方面更具优势。
• 权益中枢影响：权益中枢越高的FOF产品收益越差，回撤也越大。

(4) 其他类型基金

• 港股通基金：全年呈现V型反弹，市场表现相对较好。
• QDII基金：以另类宏观策略基金表现突出。
• REITs：规模同比大增114.93%，但占比仍较低。

产品创新回顾

2022年，公募基金行业在产品创新方面取得显著进展，主要包括以下内容：

• 养老目标基金Y份额：推出个人养老金专属份额，吸引长期资金。
• 第二批同业存单指数基金：在市场寒冬中逆市扩容，规模显著增长。
• 保障性租赁住房REITs：正式获批，丰富公募REITs产品类型。
• 混合估值法债券基金：首次推出，兼顾摊余成本法和市值法估值，提升产品稳定性。
• 中证1000ETF及碳中和ETF：进一步拓展ETF产品线，适应市场多元化需求。

行业发展展望

1. 监管政策推动高质量发展

• 《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》出台，鼓励差异化发展，支持产品创新。
• 《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》完善了基金公司治理和业务规范，强化了行业生态建设。

2. 公募基金公司生态变化

• 多方入局：外资基金公司持续进入中国市场，提供多元化金融服务。
• 合作深化：银行、互联网平台、券商等与基金公司合作形式不断拓展，如委外投资、投顾咨询等。

3. 基金公司差异化发展

• 基金公司应根据自身禀赋选择特色化发展方向，提升核心竞争力。
• 渠道布局方面，银行、互联网平台、券商和直销渠道仍是重点。

风险提示

• 本报告数据为市场不完全统计数据，仅反映趋势，不作为投资建议。
• 投资者需注意市场波动风险，以及产品业绩受市场环境和策略影响的不确定性。

表格与图表概览

• 图1：公募基金管理只数及规模（2015-2022）

• 图2：2022年公募基金存量规模

• 图3：2022年公募基金管理规模TOP15

• 图4：2022年非货币基金规模TOP15

• 图5：2015-2022年公募基金新发份额

• 图6：2021年新发基金结构

• 图7：2022年新发基金结构

• 图8：2022年不同风格基金收益和数量（大小盘维度）

• 图9：2022年不同风格基金收益和数量（价值成长维度）

• 图10：2017-2022年FOF市场规模概况

• 图11：2017-2022年养老FOF数量及规模占比情况

• 表1：公募基金管理规模（2020-2022）

• 表2：2021-2022年基金公司主动权益前十名管理规模

• 表3：2021-2022年基金公司纯债基金前十名管理规模

• 表4：2021-2022年基金公司固收多策略基金前十名管理规模

• 表5：2022年发行规模最大的五只同业存单基金及债券ETF

• 表6：《意见》与《办法》对比

• 表7：首批五只混合估值法债基基本情况

• 表8：个人养老金相关制度

• 表9：2022年纯债型基金业绩表现

• 表10：不同券种分类纯债型基金业绩表现

• 表11：不同久期模式纯债型基金业绩表现

• 表12：不同策略模式纯债型基金业绩表现

• 表13：可转债型基金业绩表现

• 表14：按权益中枢分类的固收+基金业绩表现

• 表15：不同从业年限的固收+基金经理的产品业绩表现

• 表16：不同久期配置和行业配置的固收+基金业绩表现

• 表17：不同风格的固收+基金业绩表现

• 表18：主动权益基金2022年业绩表现

• 表19：主动行业主题基金2022年数量、规模、业绩和投资者结构

• 表20：2022年绩优基金经理主要配置情况

• 表21：2022年指数增强产品业绩表现

• 表22：养老FOF与普通FOF业绩表现

• 表23：按权益中枢分类的FOF业绩表现

• 表24：港股通基金2022年业绩统计

• 表25：QDII基金2022年业绩统计

• 表26：QDII另类投资基金分类2022年业绩统计

• 表27：QDII基金2022年全球主要地区投资概况统计

• 表28：2022年国内个人养老金重要政策

• 表29：保障性租赁住房REITs募集规模

• 表30：2022年首轮上市5只混合估值法债基资产配置比例

总结

2022年公募基金行业在市场波动和政策引导下展现出差异化的发展趋势，固收类基金在市场不确定性中表现相对稳健，而权益类基金则面临较大回撤压力。监管层通过多项政策推动行业高质量发展，鼓励产品创新、差异化发展和投资者利益绑定。未来，随着个人养老金制度的完善和市场结构的优化，公募基金将在服务长期资金和提升投研能力方面发挥更大作用。