基金深度报告：2023年三季度公募基金市场业绩回顾-20231018-财信证券-20页_787kb

基金深度报告总结

核心内容概览

2023年第三季度，中国基金市场整体表现疲软，主要指数均出现不同程度的下跌。同时，基金发行情况持续低迷，债券型基金成为新发基金的主导类型。在基金规模方面，全市场基金资产净值超过27.6万亿元，其中非货币型基金增长5.4%。基金市场集中度CR10持续下降，前十大基金管理人市场份额降至39.38%。

主要观点与关键信息

基金市场概况

• 市场规模：截至2023年3季度末，全市场基金资产净值达27.61万亿元，较2022年末增长7.23%；基金份额达26.25万亿份，同比增长9.05%。
• 规模增量来源：债券型基金和货币型基金是主要增量来源，分别增长1.03万亿和0.89万亿。
• 非货币基金增长：非货币型基金资产净值增长5.4%，CR10集中度降至38.01%。

新基金发行情况

• 发行疲软：2023年第三季度新发基金243只，同比下降33.97%，环比下降14.13%。
• 债券型基金主导：新发基金中，债券型基金占比近七成，混合型基金发行份额大幅下降，股票型基金发行份额提升。

主动管理型权益类基金表现

• 业绩低迷：三季度主动管理型权益类基金（普通+偏股+灵活）业绩中位值为-8.13%，较二季度下跌近7个百分点。
• 正收益基金较少：仅706只基金在三季度取得正收益，其中易方达、鹏华、大成、景顺长城基金表现突出。
• TOP10基金业绩：TOP10基金业绩均值为+35.47%，其中金鹰基金有3只产品进入榜单，东吴基金有2只。

固收类基金表现

• 正收益率高：全市场固收类基金前三季度正收益率达87.71%，中位值为+2.30%。
• 纯债型基金亮眼：纯债型基金中位值为+2.57%，混合债券型一级基金表现最佳，中位值为+3.06%。
• 被动指数型债券基金：中位值为+2.22%，其中普通债券指数型基金中位值为+2.15%。
• 固收+类基金表现一般：中位值为+0.83%，偏债混合型基金表现优于混合债券型二级基金。
• 可转债基金：前三季度中位值为+0.43%，南方基金有两只产品进入TOP10。

其他类基金表现

• 传媒、通信相关被动指数基金表现较好。
• 养老型FOF基金：前三季度业绩中位值为-2.45%，非养老型FOF基金为-3.83%。
• 股票多空基金：前三季度中位值为+0.17%，QDII基金为-2.20%。

结构分析

基金市场概况

1. 市场规模：全市场基金资产净值超27.6万亿，基金份额增长9.05%。
2. 规模分布：债券型基金和货币型基金为主要增长来源，混合型基金规模有所缩水。
3. 非货币基金：非货币型基金资产净值增长5.4%，CR10集中度下降。

新基金发行情况

1. 发行数据：新发基金数量和份额均出现下降趋势。
2. 类型分布：债券型基金占比显著增加，混合型基金份额减少，股票型基金份额提升。

主动管理型权益类基金

1. 业绩表现：三季度主动管理型权益类基金业绩中位值为-8.13%，正收益基金仅706只。
2. 管理人表现：易方达、鹏华、大成、景顺长城基金在业绩中表现突出，TOP10基金业绩均值为+35.47%。
3. 细分类型：
   • 普通股票型基金中位值为-7.65%，TOP10业绩均值为+21.48%。
   • 偏股混合型基金中位值为-9.41%，TOP10业绩均值为+24.40%。
   • 灵活配置型基金中位值为-6.13%，TOP10业绩均值为+32.63%。

固收类基金

1. 总体表现：全市场固收类基金前三季度正收益率达87.71%，中位值为+2.30%。
2. 纯债型基金：
   • 中长期纯债型基金中位值为+2.78%，短期纯债型基金中位值为+2.49%。
   • 摊余成本法估值基金中位值为+2.44%，略低于整体水平。
3. 被动指数型债券基金：
   • 普通债券指数型基金中位值为+2.15%，增强指数型债券基金中位值为+3.79%。
4. 固收+类基金：
   • 中位值为+0.83%，其中混合债券型二级基金表现优于偏债混合型基金。
5. 混合债券型基金：
   • 一级基金中位值为+3.06%，二级基金中位值为+1.08%。
6. 可转债基金：
   • 中位值为+0.43%，南方基金有两只产品进入TOP10。

其他类基金

1. 被动指数型基金：传媒、通信相关指数表现较好。
2. FOF基金：养老型FOF基金中位值为-2.45%，非养老型FOF基金为-3.83%。
3. 股票多空基金：中位值为+0.17%，QDII基金中位值为-2.20%。

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，极端情况或存在无法完全回收本金的情形。
• 经济、政策等内外因素可能影响基金收益水平。

图表目录

• 图1：基金市场规模变化（月度）
• 图2：新基金发行情况统计（分季度）
• 图3：净值增幅为正的主动权益类基金-管理人角度
• 图4：近一年以来货币基金的区间7日年化收益率情况

数据样本说明

• 数据来源：wind、财信证券。
• 数据提取日：2023年10月9日。
• 数据区间：2021年1月1日-2023年9月30日。