20251016-财信证券-基金深度报告_2025年三季度公募基金市场业绩回顾_17页_796kb

2025年三季度，公募基金市场规模持续扩张，全市场基金资产净值达35.23万亿元，较2024年末增长超9%，基金份额达31.36万亿份，较上年末增长超4%。规模增长主要来自股票型和债券型基金，分别增加1.18万亿元和0.74万亿元，合计贡献增量的65%。其中，被动指数型基金是增长主力，股票型以被动指数为主，债券型中被动指数债增长显著，而纯债型基金规模有所缩水。

权益类基金表现亮眼，主动管理型权益基金前三季度业绩中位值为+30.95%，正收益占比近99%，36只基金实现翻倍收益。普通股票型基金中位收益+34.56%，偏股混合型为+33.19%，灵活配置型为+24.65%。多只产品收益突出，如中欧数字经济A（+140.86%）、易方达信息行业精选A（+102.03%）等，主要受益于AI、通信、电子、医药等领域的配置。

固收类基金受股债跷跷板效应影响，整体表现平淡，前三季度业绩中位值仅+0.96%，正收益率83%。可转债基金表现最佳，中位收益+22.45%；“固收+”类产品中位收益+4.81%，表现亮眼；纯债类产品表现一般，长期纯债+0.44%，短期纯债+1.05%。

FOF基金前三季度业绩中位值+12.48%，其中混合型FOF表现突出，国泰优选领航一年持有以+65.60%居首，主要配置黄金、稀土、创新药及新能源等方向。债券型FOF表现稳健，中位收益+2.32%。

被动指数型基金中，港股创新药、通信、人工智能、黄金等主题表现强势，多只相关ETF涨幅超90%。增强指数型基金中，科创板、创业板、芯片、有色金属等方向领先，部分产品收益超60%。

QDII基金前三季度业绩中位值+20.16%，港股创新药及生物科技主题主导，汇添富香港优势精选A以+155.09%位居榜首。股票多空基金表现一般，中位收益仅+0.65%。

总体来看，2025年前三季度基金市场呈现权益主导、结构分化特征，科技成长与海外医疗主题成为主要收益来源，固收类产品相对疲弱，投资者需关注市场波动与政策变化带来的风险。