20180912-渤海证券-信用评级调整周报_关注_17印记娱乐CP001_等债券违约_11页_970kb

报告摘要

债券违约与信用评级调整周报总结

核心内容概览

本报告总结了2018年9月4日至9月10日期间，信用评级调整及债券违约情况，重点分析了多个行业的评级变化和公司负面信息，并提出了相关风险提示。

主要观点

信用评级调整：本周共有4家公司评级（展望）下调，无上调案例，整体呈现下行趋势。
行业评级迁移：公用事业、商业贸易和农林牧渔行业均出现评级调整，其中公用事业和商业贸易行业有较多主体评级下调，农林牧渔行业则有少量上调。
债券违约：16长城02和17印记娱乐CP001两只债券已构成实质违约，涉及民营企业和上市公司。
负面信息：本周共统计25件公司负面或关注信息，涉及多个行业，包括诉讼、战略投资者引入、担保超限、经营环境变化等。

信用评级调整回顾

1.1 主体评级调整汇总

本周共4家公司评级下调，具体如下：

公司	行业	涉及债券	评级机构	本次评级结果/展望	上次评级结果/展望	调整时间
雏鹰农牧集团股份有限公司	农林牧渔	18雏鹰农牧SCP002	联合资信联合信用	BBB/负面	A/负面	2018/9/7
广西正润发展集团有限公司	公用事业	18正润MTN001	鹏元资信	AA/负面	AA/稳定	2018/9/7
三胞集团有限公司	商业贸易	18三胞SCP002	鹏元资信	A/负面	AA-/负面	2018/9/6
江苏宏图高科技股份有限公司	商业贸易	18宏图高科SCP002	中诚信国际	AA-	AA	2018/9/4

企业评级迁移统计

公用事业行业

总数：222家
AAA评级：61家
AA+评级：64家
AA评级：78家
AA-评级：13家
调整情况：
- AAA至AA+：1家
- AA+至AA：5家
- AA至AA-：2家
- AA至A+：1家
- AA至A：0家
- AA至A-：1家
- AA至BBB+及以下：3家
- 评级上调：10家
- 评级下调：7家

商业贸易行业

总数：125家
AAA评级：23家
AA+评级：29家
AA评级：59家
AA-评级：11家
调整情况：
- AAA至AA+：2家
- AA+至AA：4家
- AA至AA-：3家
- AA-至A+：1家
- AA至A：0家
- AA至A-：0家
- AA至BBB+及以下：0家
- 评级上调：9家
- 评级下调：6家

农林牧渔行业

总数：37家
AAA评级：3家
AA+评级：11家
AA评级：14家
调整情况：
- AA至AA+：1家
- AA+至AA：0家
- AA至A+：0家
- A+至AA：2家
- 评级上调：1家
- 评级下调：2家

公司负面和关注信息统计

公司	涉及债券	行业	披露日期	负面事件类型
安徽省铜陵市承接产业转移示范园区建设投资有限责任公司	14铜陵示范园债PR铜示范	建筑装饰	2018-9-4	控股股东变更
桐庐县国有资产投资经营有限公司	14桐庐债16桐庐01	建筑装饰	2018-9-4	涉及诉讼
苏州市相城城市建设投资(集团)有限公司	16相城01、16相城02、17相城债	建筑装饰	2018-9-4	新增借款超净资产20%
丹阳投资集团有限公司	PR丹投02、PR丹投01	建筑装饰	2018-9-4	子公司引入战略投资者进展
宁夏交通投资集团有限公司	11宁交通07、宁交通债	建筑装饰	2018-9-4	外部经营环境发生重大变化
荆州市城市建设投资开发有限公司	16荆城投	建筑装饰	2018-9-4	新增借款超净资产20%
南京栖霞国有资产经营有限公司	16栖霞债	建筑装饰	2018-9-4	新增借款超净资产40%
清华控股有限公司	16清控02、17清控01	非银金融	2018-9-5	转让紫光集团控制性权益
巨化集团有限公司	16巨化01、17巨化01	化工	2018-9-5	对外担保超净资产20%
浙江桐昆控股集团有限公司	16桐昆01	化工	2018-9-5	对外担保超净资产20%
浙江武义城市建设投资集团有限公司	18武义01	建筑装饰	2018-9-5	新增借款超净资产40%
重庆长寿开发投资(集团)有限公司	PR渝长开	建筑装饰	2018-9-5	经营范围发生变动
邯郸市建设投资集团有限公司	PR邯建投、15邯郸建投债	建筑装饰	2018-9-6	控股股东及实际控制人变更
成都市兴城投资集团有限公司	15兴城01、18兴城01	房地产	2018-9-6	无偿受让成都建工集团相关股权
恒安(中国)投资有限公司	16恒安01、16广新01	综合	2018-9-6	新增借款超净资产20%
广东省广新控股集团有限公司	16广新02、16广新03、11建发债	商业贸易	2018-9-6	高管变更
厦门建发集团有限公司	16建发01、16建发02	商业贸易	2018-9-6	涉及重大诉讼
云和县任何投资开发有限公司	18云和债	建筑装饰	2018-9-7	新增借款超净资产40%
云南水务投资股份有限公司	17云水01、17云水02	公用事业	2018-9-7	新增借款超净资产20%
广州珠江实业集团有限公司	16珠江01、16珠江02	建筑装饰	2018-9-7	新增借款超净资产20%
威海市双岛湾投资开发有限公司	17威高新	建筑装饰	2018-9-7	控股股东变更
靖江市滨江新城投资开发有限公司	PR清新城	建筑装饰	2018-9-10	对外担保超净资产20%
保山市国有资产经营有限责任公司	12保山债	综合	2018-9-10	高管变更

违约债券跟踪统计

债券名称	发行人	行业	所在地	违约情况
16长城02	中融双创（北京）科技集团有限公司	民营企业	北京市	未能按期划付利息，构成实质违约
17印记娱乐CP001	印记娱乐传媒股份有限公司	传媒行业	四川省	未能按时足额兑付资金，构成实质违约

风险提示

宏观经济下行：企业短期偿债压力增大，再融资渠道受阻。
信用风险加剧：部分企业因经营问题、诉讼、担保超限等面临信用风险。
流动性风险：部分企业存在流动性紧张，可能影响债务偿还能力。

投资评级说明

项目	投资评级	评级说明
公司评级	买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
公司评级	增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
公司评级	中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
公司评级	减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级	看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
行业评级	中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
行业评级	看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%