20180711-渤海证券-信用评级调整周报_关注_17永泰能源CP004_违约_11页_779kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所发布的信用评级调整周报，主要关注2018年7月3日至7月9日期间信用评级调整情况及重点债券违约事件，特别是“17永泰能源CP004”违约事件。报告还涵盖了建筑装饰、采掘和银行行业的评级迁移统计，以及多家公司的负面和关注信息。

主要观点

• 评级调整情况：7月3日至7月9日期间，共有6家公司进行评级调整，较前一周减少56家。其中2家公司评级下调，4家公司评级上调。
• 债券违约跟踪：重点跟踪了“17永泰能源CP004”违约事件，该债券由永泰能源股份有限公司发行，原主体评级为AA+，因未能筹集到期偿付资金构成实质性违约。公司表示违约主要由于债务结构管理不当，并已采取措施与银行协商不抽贷、推进债转股工作。
• 行业评级迁移：
  • 建筑装饰行业：共有1262家主体，其中121家上调评级，13家下调评级。
  • 采掘行业：共105家主体，9家上调评级，7家下调评级。
  • 银行行业：共383家主体，126家上调评级，6家下调评级。
• 负面和关注信息：共统计28件，涉及多家公司，包括重大诉讼、股权收购、高管变动、借款超限等，其中“17永泰能源CP004”违约和“16亿阳05”已有三只债券违约是重点。

关键信息

1. 信用评级调整回顾

• 调整数量：6家，较前一周减少56家。
• 评级调整结果：
  • 下调：2家
    • 永泰能源股份有限公司：由AA+/稳定下调至CC/负面
    • 云南路桥股份有限公司：由AA-/负面下调至A/负面
  • 上调：4家
    • 佛山农村商业银行股份有限公司：由AA/稳定上调至AA+/稳定
    • 江西云济投资有限公司：由AA-/稳定上调至AA/稳定
    • 新疆新鑫矿业股份有限公司：由AA/负面上调至AA/稳定
    • 中国建筑第四工程局有限公司：由AA+/稳定上调至AAA/稳定

2. 企业评级迁移统计

• 建筑装饰行业：
  • AAA评级：65家
  • AA+评级：210家
  • AA评级：812家
  • AA-评级：166家
  • 上调：121家
  • 下调：13家
• 采掘行业：
  • AAA评级：34家
  • AA+评级：17家
  • AA评级：33家
  • 上调：9家
  • 下调：7家
• 银行行业：
  • AAA评级：65家
  • AA+评级：64家
  • AA评级：73家
  • AA-评级：77家
  • A+评级：77家
  • 上调：126家
  • 下调：6家

3. 债券违约跟踪

• 17永泰能源CP004：
  • 发行人：永泰能源股份有限公司
  • 行业：采掘
  • 所在地：山西省
  • 违约前主体评级：AA+
  • 违约时间：2018年7月5日
  • 原因：未能筹集到期偿付资金，债务结构管理不当
  • 应对措施：与银行协商不抽贷，推进债转股
• 16亿阳05：
  • 发行人：亿阳集团股份有限公司
  • 债券余额：21.41亿元
  • 已有三只债券违约

4. 风险提示

• 经济下行风险：可能导致企业经营风险上升。
• 监管政策趋严风险：可能对信用评级和企业运营产生影响。
• 流动性风险：企业可能面临资金链紧张的问题。

附：主要公司评级调整分析

• 云南路桥股份有限公司：受阳鹿公司破产清算影响，计提资产减值损失，工程施工业务新签合同额和年末在手合同额下降，持续亏损导致所有者权益大幅下降。
• 佛山农村商业银行股份有限公司：存贷款额在本地领先，市场定位明确，不良贷款持续下降。
• 新疆新鑫矿业股份有限公司：拥有丰富的镍和铜资源，冶炼环节矿石自给率高，技术实力强，经营状况持续改善。
• 中国建筑第四工程局有限公司：控股股东实力雄厚，项目储备丰富，收入和现金流增长，财务弹性较好。

总结

该报告全面总结了2018年7月初一周内的信用评级调整情况，特别关注了永泰能源股份有限公司的债券违约事件，并对相关行业及公司进行了详细分析。同时，报告也提醒了投资者注意经济下行、监管政策趋严和流动性风险等潜在问题。