20210823-开源证券-食品饮料行业点评报告_预制菜正处快速发展期_领先布局者有望受益_3页_369kb

食品饮料行业分析总结

行业概况

2021年8月23日发布的行业报告指出，食品饮料行业整体处于发展上升期，投资评级为“看好（维持）”。行业走势图显示市场表现积极，但具体数据未展示。报告重点分析了预制菜行业的发展前景及部分企业布局情况。

预制菜行业分析

预制菜行业正处于快速发展的关键阶段，其增长动力主要来源于B端和C端需求的释放：

• B端需求：预制菜能够显著降低餐饮企业的运营成本，包括房租、原材料和人工等，同时提升连锁餐饮的出品一致性与运营效率。
• C端需求：预制菜因其高性价比和良好口感，有效减轻了消费者的烹饪负担，提升了生活品质。

当前行业呈现区域特征明显、竞争格局分散的特点，仍处于“跑马圈地”阶段。随着需求的持续释放，行业有望突破万亿市场规模。

重点企业分析

味知香

• 主要经营半成品菜的研发、生产与销售，SKU超200个。
• 优势包括：产品品类丰富、研发机制完善；深耕华东市场，具备品牌影响力；规模优势降低采购成本，自建冷链物流体系提升配送效率。
• 未来发展方向：B端与C端双线并进，5万吨产能逐步释放，渠道布局进一步完善，有助于开拓新市场，发展潜力较大。

得利斯

• 主营业务涵盖生猪屠宰、肉制品深加工、速冻调理产品加工、牛肉系列产品加工等。
• 竞争优势包括：深耕肉制品行业多年，具备品牌力；生产技术先进；区位布局优势显著，便于扩大屠宰规模；拥有完善的冷链物流体系，覆盖华东、华北、西北和东北等地区。
• 公司计划募集不超过9.85亿元用于建设咸阳200万头/年生猪屠宰及肉制品加工项目、10万吨/年肉制品加工项目以及国内市场营销网络体系建设项目。
• 未来布局策略：以屠宰业为基础，拓展肉制品深加工业务，B端与C端齐头并进，线上线下全渠道发展。短期内以大客户和B端为主，未来通过加盟与直营结合的方式拓展线下门店，提升品牌认知度。

投资建议

预制菜行业需求持续释放，相关企业有望享受行业红利。建议关注味知香，同时得利斯、安井食品等企业也将受益于行业快速发展。

风险提示

• 经济下行：可能影响整体消费能力和企业盈利能力。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能加剧，影响利润空间。
• 食品安全问题：食品安全是行业发展的关键，任何负面事件都可能对企业发展造成重大影响。
• 原材料价格波动：原材料价格的不稳定可能影响企业成本控制与利润水平。

评级说明

• 证券评级：包括买入、增持、中性、减持，分别对应相对市场表现的差异。
• 行业评级：看好、中性、看淡，分别表示行业可能超越、持平或弱于整体市场表现。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

估值与分析局限性

本报告的分析基于一定的假设，不同假设可能导致结果差异。采用的估值方法和模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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