20230703-国投安信期货-豆粕周报_种植面积意外调低_单边价格大幅上涨_6页_2mb

报告摘要

2023年第26周，豆粕市场受到美国农业部（USDA）种植面积报告的意外下调影响，引发市场对7、8月份供需趋紧的预期，推动单边价格上涨。同时，国内现货市场基差稳定偏弱，但10-1月基差放量成交，全国均价约300基差，带动9/1价差走强。国内贸易商采购意愿较强，市场情绪偏多。

USDA种植面积报告：美国农业部意外下调大豆种植面积400万英亩，表明市场对产量预期有所下调，为7、8月供需趋紧奠定基础。
天气影响：北美中西部主产州6月降雨量有所改善，未来两周降雨预计维持，短期天气对市场缺乏炒作基础。
出口销售：当周美豆净销售量22.7万吨，全球累计销售量达5210万吨，中国累计销售量3213万吨，买船节奏一般。
国内现货：全国豆粕现货基差稳定偏弱，华北地区基差在150水平，山东和华东地区偏弱，华南地区基差偏高。10-1月基差放量成交，推动9/1价差走强。
CFTC持仓：管理基金大豆净持仓量增加2.2万手，连续三周显著增长；商业净空单持仓量增加4.4万手，显示市场对天气风险的担忧。
交易策略：由于USDA报告下调种植面积，7、8月供需可能趋紧，价格重心有上移趋势。单边价格与美豆单产及天气相关性增强，需关注美联储加息动向。国内9/1价差可能成为主要影响因素，存在回落风险。