20221212-华龙期货-股指期货周报_防疫_政策持续优化_市场维持高位震荡_9页_715kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，旨在分析当前市场走势及“防疫”政策优化对市场的影响，同时提供估值分析和股债利差数据，供投资者参考。

主要观点

市场表现
上周，主要股指维持高位震荡态势：
- IF2212（沪深300指数） 报收于4005.0点，较前一周上涨3.13%。
- IH2212（上证50指数） 报收于2708.6点，上涨3.38%。
- IC2212（中证500指数） 报收于6204.2点，上涨0.46%。
- IM2212（中证1000指数） 报收于6684.8点，仅微涨0.04%。
从中证1000和中证500指数的走势可以看出，以小盘成长股为主的市场表现相对疲弱。
“防疫”政策持续优化
国务院联防联控机制综合组召开电视电话会议，部署落实新十条防控措施，强调加快医疗资源准备工作，推进分级诊疗体系建设，并提升农村救治能力。这表明“防疫”政策正在不断优化，对市场情绪有一定支撑。
CPI数据回落
国家统计局公布的11月份全国CPI同比上涨1.6%，涨幅较上月回落0.5个百分点，重回“1”区间。这是CPI同比涨幅连续两个月较快回落，表明国内通胀压力有所缓解。
美国PPI数据影响市场预期
美国11月PPI环比增长0.3%，同比上涨7.4%，均高于市场预期。这一数据推高了市场对美联储2023年持续加息的预期，可能对全球市场产生一定压力。
估值分析
截至12月9日，主要指数的估值情况如下：
- 中证500指数：PE为23.8倍，分位数为23.63%；PB为1.68倍。
- 沪深300指数：PE为11.63倍，分位数为30.66%；PB为1.36倍。
- 上证50指数：PE为9.65倍，分位数为38.67%；PB为1.24倍。
- 中证1000指数：PE为30.57倍，分位数为15.83%；PB为2.41倍。
估值分位点反映了当前估值在历史中的位置，机会值、中位数和危险值分别对应20%、50%、80%的分位点。
股债利差分析
股债利差是衡量股市与债券市场相对吸引力的重要指标，可通过两种方式计算：
- 公式一（市盈率倒数）：股债利差 = (1/指数静态市盈率) - 10年国债收益率
- 公式二（股息率）：股债利差 = 10年国债收益率 - 指数静态股息率
报告附有股债利差图，供投资者参考。