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中泰期货市场分析报告总结

宏观资讯

央行宣布将视情况开展临时正回购或逆回购操作，时间限于工作日16：00-16：20，期限为隔夜。7天期逆回购操作利率减点20bp，正回购操作利率加点50bp。金融监管总局强调严厉打击非法金融活动并强化“五大监管”。国家领导人出席上海合作组织绿色论坛，倡导绿色发展。乘联会数据显示6月乘用车市场同比下降，但随着有利因素的积累，全年销量可能突破2200万辆。

股指期货

A股7月8日延续弱势回调，成交量维持在6000亿下方。主要指数均下跌：上证指数-0.93%，深证成指-1.54%，创业板指-1.62%。北上资金净流出22亿元。股指期货与现货出现贴水，市场交易者维持谨慎观望态度，空单建议及时止损止盈。

国债期货

央行近期开展20亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。国债期货全线下跌，反映市场对债市回调的预期。建议逢高做空中长期国债期货。

期货行情分析与策略建议

权益类

新疆棉花及国内库存处于高位，价格支撑有限。郑棉走势偏弱，进口利润较大且下游需求疲软。白糖方面，巴西产量增长和印度出口需求担忧影响糖价，但前期低位反弹。

能源

国内油脂下挫，棕榈油库存上升，需求季节性低迷。美豆走势影响豆粕价格，短期震荡为主。鸡蛋现货价格上涨至4.27元/斤，供需偏紧短期维持，但供应压力后移。苹果库存去化速度减缓，时令水果替代影响消费，新季苹果质量与产量双增压低期货价格。

金属类品种

电解铝库存增加，虽进口减少，但国内需求淡季表现疲软。氧化铝产能迅速恢复，出口显著减少，库存开始回升。碳酸锂供给宽松局面难以扭转，需求端也缺乏弹性，维持低位震荡。

商品与工业品种

工业硅供应宽松，需求回暖力度不足，价格维持偏弱。有机硅终端行业不振，工业硅需求支撑有限。铁矿石高库存叠加需求疲软，中长期趋势偏弱。焦煤供应偏紧，焦炭利润修复，但下游钢材成交对价格施压。

投资策略展望

部分分析师建议关注美联储降息预期，以及国内政策转向可能带来的机会。对于技术面承压的原油，短期或继续承压，建议逢高试空。对于主要工业金属，建议谨慎对待，观望回调后的低位做多机会。

免责声明：本报告仅供本公司客户使用，不构成任何交易建议，风险自负，市场有风险，投资需谨慎。