20220727-安信证券-新三板主题报告_立足_专精特新_定量化分析_新三板6000余家企业如何择优__11页_704kb

报告摘要

新三板6000余家企业中专精特新企业定量分析总结

核心内容

本报告对新三板市场中的专精特新企业进行了定量化分析，旨在识别具有发展潜力和投资价值的优质企业。通过对6000余家新三板企业进行筛选，最终锁定74家同时符合“专、精、特、新”四项财务指标的企业，并重点分析其行业分布、规模特征、成长性及北交所意向情况。

主要观点

专精特新企业总体表现优于非专精特新企业：
- 新三板共有353家国家级专精特新企业，占总数的5.25%。
- 2021年，专精特新企业营收中值为1.97亿元，均值为2.59亿元，较非专精特新企业（营收中值0.82亿元，均值2.24亿元）显著更高。
- 专精特新企业归母净利润中值为1846.88万元，均值为2257.03万元，远高于非专精特新企业（中值253.92万元，均值756.85万元）。
- 专精特新企业在成长性方面表现突出，2021年营收和利润规模较2020年均显著增长，增速远高于非专精特新企业。
地域与行业分布特征：
- 专精特新企业主要集中在广东、浙江、河北、安徽、上海、山东等6个省份，其中广东最多，达36家。
- 行业方面，机械设备制造、TMT（科技、媒体和通信）、材料能源、大消费类企业占比最高，分别为152家、77家、56家、47家。
策略筛选结果：
- 通过“专、精、新”财务指标筛选，分别有3273家、1305家、4266家符合标准。
- 最终，同时符合四项标准（“专、精、特、新”）的企业有74家，其中26家已公告北交所意向，其余58家暂无明确意向。
74家高成长性企业特征：
- 行业分布中，机械设备制造类企业最多，占46%；TMT类企业其次，占31%。
- 74家企业2021年营收中值、均值分别为2.03亿元、2.3亿元；归母净利润中值、均值分别为0.29亿元、0.35亿元。
- 3年归母净利润CAGR中值为37.13%，均值为60.95%，成长性优异。
重点关注企业：
- 在74家企业中，有6家3年业绩CAGR超过100%，且2021年营收大于2亿元、归母净利润大于3000万元，分别为力王高科、巨能股份、南麟电子、机科股份、宝来利来、曙光数创。
- 2021年营收规模最大的3家企业分别为宝涞精工（5.46亿元）、穗晶光电（4.79亿元）、路通股份（4.17亿元）。

关键信息

专精特新企业优势：
- 规模和成长性均优于非专精特新企业。
- 营收和利润增长显著，尤其是专精特新企业，其增长速度明显快于非专精特新企业。
财务指标筛选标准：
- “专”：近3年现金流增速>0或近3年占款能力均值>0。
- “精”：近3年毛利率均值>20%、净利润增速>30%、ROE均值>10%。
- “特”：属于国家级专精特新“小巨人”企业。
- “新”：近3年研发费用率均值>4%。
北交所意向企业：
- 26家新三板企业公告了北交所意向，其中6家成长性尤为突出。
- 58家企业暂无北交所意向，但其中部分企业仍具备良好的成长潜力。