20240101-宝城期货-铜锌周报_内外宏观分化_产业个性凸显_17页_1mb

铜锌周报专业研究总结

报告分析了2024年1月铜和锌市场的宏观因素、供需情况和价格预测。核心观点是，宏观和产业因素共同推升了铜价，预计铜价在69000-70000区间震荡；锌价则受产业和库存分化影响，呈现上涨趋势但面临技术压力。

铜市场：

• 宏观方面：美国通胀预期改善、降息可能性增加以及美元指数疲软提振了铜价。国内宏观因素偏空，但海外多头支撑价格。
• 产业方面：铜精矿供应趋紧，加工费TC持续下调；电解铜库存维持低位，产量高位但略有调整。预计铜价将在69000-70000范围震荡运行，多头了结意愿强。

锌市场：

• 宏观和产业方面：美国宏观因素和美元颓势提供支撑，但锌矿库存高位，加工费下调，产量维持绝对高位。下游需求分化，镀锌产量上升但库存变化不一，下游接货意愿弱。锌价在11月下旬走弱，12月反弹，技术关键压力位22000元/吨。

报告基于SMM和iFinD数据，指出内外部因素分化影响金属市场，预计铜价偏强震荡，锌价需关注库存和技术水平。免责声明见文末，报告仅供参考，不构成投资建议。
于2024年1月1日撰写，提供了市场回顾和供需平衡分析，显示铜和锌的全球供需动态。