20240701-国投安信期货-工业硅周报_累库幅度扩大_短期震荡盘整_10页_4mb

工业硅周报总结

核心内容概述

本周工业硅市场整体呈现累库幅度扩大、短期震荡盘整的态势。期货价格大幅回落，现货市场成交清淡，需求端支撑不足，供应端则因产区复产而有所增加，导致库存压力加剧。

价格走势

• 工业硅期货：上周周初盘面破位下跌，连续创上市新低后震荡运行，主力S12409收于11420元/吨，跌幅为4.55%。
• 现货市场：
  • 华东通氧553跌350元，均价12700元/吨。
  • 华东421跌50元，均价13550元/吨。
• 多晶硅：成交氛围清淡，致密料报35.5元/千克持稳，以执行前期订单为主，新单量较少。
• 光伏硅片：减产保价，库存压力有所缓解，但终端需求支撑不足，组件价格下跌。
• 有机硅：市场平稳运行，DMC报13700元/吨，终端需求无改善，后期厂家或有减产动作。

供应情况

• 产区复产：西南产区复产进展顺利，整体开工率已提升至80%。
• 云南地区：部分企业在月初复工后，预计开工率将恢复到丰水期水平。
• 库存变化：
  • SMM社会库存总量：达到43.1万吨，较之前增加2万吨。
  • 普通仓库库存：11.4万吨，增长1.1万吨。
  • 交割仓库库存：31.7万吨，增长9000吨。
• 原材料价格（以2024年6月21日数据为参考）：
  • 云南硅石：420元/吨
  • 新疆硅石：475元/吨
  • 木片：600元/吨
  • 石油焦：1367.5元/吨
  • 洗精煤（宁夏）：1510元/吨
  • 洗精煤（新疆）：2000元/吨
  • 木炭：3250元/吨
  • 炭电极：9200元/吨
  • 石墨电极：16250元/吨

电价与开工率

• 月度电价（2024年5月）：
  • 新疆：0.34元/度
  • 云南：0.51元/度
  • 四川：0.49元/度
• 开工率：
  • 国内工业硅总开工率：持续高位运行。
  • 新疆、云南、四川样本企业周度开工率：均处于较高水平，显示供应端恢复迅速。

需求端分析

• 多晶硅需求：成交清淡，终端需求支撑不足，库存缓慢增长。
• 光伏产业链：硅片减产保价，组件价格下跌，产业链整体承压。
• 工业硅与下游产品价格关系：工业硅与下游产品现货均价关系未见明显改善，需求端仍处疲软状态。

出口与库存平衡

• 工业硅出口：月度出口量有所波动，净出口与产量关系显示市场对外依赖度较高。
• 供需平衡：受供应增加和需求疲软影响，工业硅市场呈现供大于求的态势。

有机硅市场

• 中间体价格：维持在13700元/吨，市场平稳运行。
• 成本与利润：中间体周度成本及利润数据反映行业盈利能力承压。
• 开工率与库存：有机硅中间体开工率维持高位，但库存压力仍存，需关注头部报价变动。

铝合金市场

• ADC12铝合金现货均价：价格稳定，市场表现未见明显波动。
• 铝合金开工率：数据反映行业运行情况，但未提供具体数值。

主要观点

• 工业硅期货价格大幅回落，现货市场成交清淡，显示市场情绪偏弱。
• 供应端复产顺利，库存持续累库，基本面宽松压力不减。
• 需求端支撑不足，多晶硅和光伏硅片市场表现疲软，终端需求疲软拖累整体走势。
• 有机硅市场运行平稳，但终端需求未改善，后期或有减产动作。
• 短期市场预计震荡调整，可关注盘面反弹及空头机会。

关键信息

• 期货价格：S12409收于11420元/吨，跌幅4.55%。
• 现货价格：华东通氧553跌350元，均价12700元/吨；华东421跌50元，均价13550元/吨。
• 社会库存：SMM社会库存总量达43.1万吨，较之前增加2万吨。
• 开工率：西南产区整体开工率提升至80%，云南地区预计恢复至丰水期水平。
• 多晶硅产量：7月预计排产15.5万吨，环比增幅3%。
• 有机硅DMC：价格报13700元/吨，终端需求未改善，后期或有减产。

总结

工业硅市场在本周表现出供应增加、需求疲软、库存累库的特征。期货价格大幅回落，现货市场成交清淡，市场情绪偏弱。尽管供应端恢复迅速，但需求端支撑不足，导致库存压力加剧，基本面宽松。短期市场预计震荡盘整，投资者可关注盘面反弹及空头机会。有机硅市场维持平稳，但需警惕后期减产动作。