20211024-国海证券-海外宏观周报_美联储重视通胀风险_缩减购债提上日程_12页_998kb

报告摘要

本报告为国海证券研究所发布的海外宏观周报（202101018-20211024），主要分析了当前全球宏观经济、通胀、就业及央行政策动向。重点围绕美联储的政策预期、美国及欧盟的经济数据、全球疫情发展以及相关投资风险提示，为投资者提供宏观视角下的市场洞察。

美联储关注通胀风险，缩减购债提上日程
美联储市场预期在2022年提前加息的概率持续上升，3月、5月、6月加息至25-50bp的概率分别为21.9%、32.5%、43.2%，较上周分别上升10.1%、14.0%、6.5%。尽管通胀高于目标，但鲍威尔表示当前加息仍为时过早，强调需观察供应链恢复情况。
美国经济数据表现分化
- 制造业PMI维持高位，9月为61.1，环比上升1.2；
- 欧元区制造业PMI为58.5，环比下降0.1；
- 日本制造业PMI为51.5，环比下降1.2；
- 美国产能利用率有所回落，8月为76.20%，环比下降0.62个百分点。
通胀持续高企，核心CPI维持在4%以上
- 美国9月核心CPI同比增速为4.00%，与上月持平；
- 欧元区核心HICP同比增速为1.88%，环比上升0.31个百分点；
- 日本核心CPI同比增速为0.10%，环比上升0.10个百分点。
就业市场逐步复苏，但进展缓慢
- 美国9月新增非农就业人数为19.4万，环比下降4.1万；
- ADP新增就业人数为56.81万，环比上升22.84万；
- 失业率下降至1.80%，但U6失业率仍为8.50%。
全球疫情形势复杂，疫苗接种率差异明显
- Delta毒株在欧美国家迅速蔓延，疫情反弹风险上升；
- 阿联酋和以色列疫苗接种完成率最高，分别为97.2%和87.4%；
- 其他国家如加拿大、西班牙、意大利等接种完成率分别为77.4%、76.7%、73.4%。