20240827-东海证券-海尔生物-688139.SH-公司简评报告_上半年业绩承压_新业务新订单快速增长_4页_337kb

海尔生物（688139）2024年上半年业绩承压，营收和利润大幅下降，主要因低温存储业务下滑和海外项目延迟，但新产业订单增长迅速。公司投资建议为“买入”，预计2024-2026年归母净利润将逐季修复，达到491亿元、600亿元和719亿元，对应EPS分别为15.4元、18.9元和22.6元，PE从1613倍逐步降至1101倍。

生命科学板块表现强劲，收入同比增长228%，自动化样本管理等新品类加速发展，样本库市场空间广阔，新产品方案已中标多个项目，新增订单翻倍。

医疗创新板块收入同比下降89.7%，但医院用药自动化业务增长显著，新增订单同比增长200%，数字化服务和耗材业务也在复苏。

风险包括产品推广慢、市场竞争加剧和汇率波动。下半年业绩有望改善，公司通过新订单拓展全球市场，继续布局生物制药场景，维持“增持”评级。