20251109-华泰期货-农产品周报_进口成本支撑_豆粕价格偏强震荡_11页_2mb

• 豆粕： 进口成本支撑价格偏强震荡，现货价格上涨，基差环比回落；国际方面巴西播种进度高于周初但低于五年均值，出口量略减但同比增58%；国内库存减少，开机率偏高，供需格局未改；策略谨慎偏弱，风险政策变化。

• 菜粕： 现货价格上涨，供应端压榨量减少；市场分析聚焦进口和国内库存变化，但未详细供需数据；策略谨慎偏弱。

• 玉米： 现货价格小幅上涨，但期货合约涨幅不大；供应端新玉米集中上市，产量增加；需求端加工企业补库弱，市场观望；策略谨慎偏弱，风险新季小麦上市。

• 玉米淀粉： 玉米消耗稍增，产量及开机率上升；但淀粉价格相对稳定，需求平淡；整体供大于求格局未变。

总体市场呈现供需宽松，价格受进口成本和天气因素影响偏强震荡，风险集中在政策和新作物上市。