2013Q3当当网企业研究报告_18页

当当网2013Q3企业研究报告总结

核心内容概述

2013年第三季度，当当网在流量、运营、财务及业务拓展方面均表现出积极的发展态势。尽管受到二季度电商价格战的影响，当当网仍实现了销售规模的同比增长，并在多个业务领域取得突破。整体来看，当当网正在从传统图书电商向综合类电商平台转型，同时通过特卖频道和新品发布等举措，逐步向时尚电商方向发展。

主要观点

1. 销售增长显著

• 销售额：2013Q3当当网销售额达24.1亿元，同比增长51.8%，环比增长8.7%。
• 品类结构：百货类产品销售额占比达57.1%，持续超过图书等媒体类产品，成为主要增长动力。
• 预计趋势：艾瑞预计Q4百货类产品销售份额将升至62%，并伴随双11大促实现销售额大幅增长。

2. 流量保持增长

• 月度覆盖人数：2013年9月当当网月度覆盖人数为2934.8万人，环比增长16.2%，在核心B2C网站中排名第五。
• 移动端发展：Q3移动端日均覆盖人数为136.0万人，同比增长63.4%，排名第四。尽管Q3促销力度下降，但用户粘性高，移动端流量增长稳定。

3. 平台业务稳步扩张

• 平台业务增长：2013Q3平台业务同比增长169%，显示其在电商生态中的重要地位。
• 品类拓展：图书、服装、母婴三大品类流量增长显著，其中服装品类因开学季促销增长59.8%，成为新增长点。

4. 特卖频道“尾品汇”表现亮眼

• 上线时间：2013年5月7日上线，6月、7月进行大规模促销。
• 流量提升：7月15日-7月21日，尾品汇日均覆盖人数达43.6万人，环比增幅高达164.2%，显示其对用户吸引力较强。
• 市场潜力：艾瑞认为，服装尾货市场存在较大潜力，但特卖电商模式尚未成熟，需进一步培育用户习惯。

5. 价格战后运营效率提升

• 毛利润与毛利率：Q3毛利润为26840.6万元，同比增长36.8%；毛利率达17.6%，较去年同期增长0.5个百分点。
• 费用率下降：市场费用率降至3.8%，履行费用率连续三个季度下降，显示运营能力提升，成本控制有效。

6. 用户忠诚度高

• 月均下单用户数：Q3保持在330万人以上，说明用户粘性较强。
• 下单用户增长：9月下单用户数达379.8万人，同比增长显著，显示用户活跃度持续提升。

关键信息

融资情况

• 2000年2月：获得IDG/卢森堡剑桥加上软银的800万美元投资。
• 2004年2月：获得老虎基金7500万美元投资，占股17.5%。
• 2006年7月：获得DCM、华登国际和Alto Global联合投资2700万美元。

业务转型

• 从图书电商到综合商城：2012年Q4自营百货与平台GMV合计增长95%，首次实现百货业务收入占比超图书，完成转型。
• 时尚电商布局：2013年9月举办“界”主题服装发布会，启动秋冬新品5折促销，加速向时尚电商转型。

股价与市值

• 股价增长：从2012年1月4.89美元增长至2013年9月30日10.48美元，同比增长122.0%，总市值达8亿美元。

财务表现

• 净亏损收窄：Q3净亏损2790万元，较Q2亏损6390万元大幅改善。
• 运营费用率下降：市场费用率下降至3.8%，技术和内容费用率下降0.2个百分点，整体运营效率提升。

总结

2013Q3，当当网在多个维度表现出强劲的增长态势，尤其在平台业务和百货类销售方面取得显著进展。尽管受到电商价格战影响，当当网通过优化品类结构、加强用户粘性、提升运营效率等方式，成功实现了销售和利润的稳步增长。同时，其向时尚电商的转型也初见成效，未来有望在双11等大促活动中进一步释放增长潜力。