20230305-东吴证券-非银金融行业跟踪周报_备案新规促私募市场优胜劣汰_险资入市ABS_REITs迎多元发展_13页_996kb

报告摘要

非银金融行业跟踪周报总结（20230227~20230305）

核心内容概述

本周报聚焦非银金融行业，包括券商、保险和金融科技三大板块，分析了行业动态、市场数据及政策变化，同时提出投资建议和风险提示。整体来看，行业在政策利好和经济复苏预期下，呈现积极发展态势，但亦面临多重风险。

主要观点

1. 行业总体观点

证券板块：
- 预计2023年证券行业归母净利润将同比增长19.8%，达到1708亿元。
- 随着政策利好逐步落地，经济复苏带动市场情绪回暖，券商板块估值有望修复。
- 推荐个股：东方财富、广发证券，建议关注东方证券。
保险板块：
- 2023年开门红表现略超预期，负债端底部反转迹象显现。
- 防控政策优化推动经济修复，长端利率与权益市场有望共振向上。
- 推荐个股：中国太保、中国平安、中国人寿。
金融科技板块：
- 信息安全政策推动国产化替代进程，金融信创直接受益。
- 注册制改革深化，券商投行业务逻辑和范围或将出现重大变化。
- 财富管理机遇凸显，智能投顾等创新产品逐渐推广，行业成长空间进一步打开。
- 推荐个股：东方财富、同花顺、恒生电子。

关键信息

1. 市场数据回顾

指数表现：
- 上证指数上涨1.87%，金融指数上涨1.94%。
- 非银金融板块上涨2.39%，其中券商板块上涨1.73%，保险板块上涨4.12%。
股基成交额：
- 本周股基日均成交额为9539亿元，环比上涨1.73%。
- 年初至今股基日均成交额为9634.45亿元，同比减少10.71%。
两融余额：
- 截至3月2日，两融余额为15863亿元，较月初微涨0.02%，较年初上涨2.66%。
基金申赎比：
- 本周基金申购赎回比为1，较上周下降0.08。
- 年初至今平均申赎比为0.96，较2022年同期下降0.23。
开户变化率：
- 本周开户平均变化率为8.64%，较上周上涨7.78%。
- 年初至今平均开户变化率为22.17%，较2022年同期上涨4.99%。

重点事件点评

1. 中基协发布《私募投资基金登记备案办法》

背景：为引导私募基金行业高质量发展，中基协发布修订后的《办法》及配套指引。
主要内容：
- 适度完善登记规范标准。
- 明确基金业务规范，强化行业合规运作。
- 实施差异化自律管理，落实扶优限劣理念。
- 提高管理人资质要求，淘汰不具备持续募资能力的中小管理人。
影响：有助于净化行业生态，推动行业优胜劣汰。

2. 证监会支持保险资管公司开展ABS及REITs业务

背景：证监会发布《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》。
主要内容：
- 明确保险资管公司开展ABS和REITs业务的制度机制安排。
- 推动多层次REITs市场高质量发展。
影响：利好资产管理经验丰富的优质保险资产管理机构，有助于统一监管体系构建。

公司公告及新闻

1. 中基协出台基金投顾业务指引

明确基金投顾业务不同于基金销售业务。
要求基金投顾机构不得对投资收益状况或本金不受损失做出承诺。
增强投资者保护，规范业务操作。

2. 沪港深通股票标的范围扩容

沪股通股票增加至1193只，深股通增加至1336只。
港股通股票增加至560只，首次纳入4家外国公司。
新增股票标的将提升市场流动性与投资者选择空间。

3. 证监会发布《证券期货业网络和信息安全管理办法》

落实《网络安全法》《数据安全法》等法律法规。
明确网络和信息安全运行、个人信息保护、应急处置等管理要求。
2023年5月1日起正式实施。

4. 上市公司公告

光大证券：拟向全资子公司光证控股增资不超过3亿美元。
同花顺：2022年净利润同比减少11.51%。
中原证券：拟发行不超过13.93亿股，募集不超过70亿元。
中国人寿：胡锦女士获任财务负责人。
湘财股份：控股股东解除部分股份质押。

风险提示

宏观经济不及预期：若经济复苏不及预期，可能对行业产生负面影响。
政策趋紧抑制创新：监管趋严可能限制行业创新空间。
市场竞争加剧：行业竞争加剧可能影响企业盈利能力。

投资评级

证券板块：推荐（增持）
保险板块：推荐（增持）
金融科技板块：推荐（增持）

总结

本周报指出，随着政策利好落地和经济复苏预期升温，非银金融行业迎来发展机遇。备案新规推动私募行业高质量发展，保险资管参与ABS及REITs业务将促进市场多元化发展，金融科技行业在信息安全和注册制改革背景下成长空间广阔。券商、保险和金融科技板块均被推荐，但需关注宏观经济、政策监管及市场竞争等风险因素。

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