20240909-国联证券-盐湖股份-000792.SZ-股权变更稳步推进_中国盐湖集团正式启航_6页_1mb

好的，这是对盐湖股份（000792）相关报告内容的总结：

盐湖股份公司（股票代码：000792）正在进行重大的股权变更。青海省政府国资委、青海国投与中国五矿正联合组建“中国盐湖集团”，注册资本为100亿元人民币。拟议的股权结构为：中国五矿持股53%，青海省政府国资委持股18.7%，青海国投持股28.27%。

此次交易的核心内容是中国盐湖集团计划以约199元/股的价格（相比9月6日收盘价溢价约35.2%），支付现金购买青海国投及其一致行动人持有的公司68.1亿股股票，总交易对价约为1355.8亿元。交易完成后，公司的控股股东将变更为中国盐湖集团，实际控制人将由青海省政府国资委变更为中国五矿。

分析师报告认为，此次重组依托了中国五矿在盐湖产业领域深厚的基础和资源优势（如已运营的1万吨/年碳酸锂和30万吨/年氯化钾项目），以及青海省政府国资委的支持，将有力促进世界級盐湖产业基地的建设。

盐湖股份自身在盐湖提锂领域处于国内领先地位，当前碳酸锂产能为3万吨/年，2024年计划产量达到4万吨，并有新的4万吨锂盐项目预计在年底投产。预计到2026年，其碳酸锂权益产量将达到约60.6万吨。

报告对公司的财务前景给出了乐观预期：

• 2024-2026年，预计营业收入分别为15605亿元、17376亿元、19999亿元，净利润复合增长率显著。
• 2024-2026年，预计归母净利润分别为5754亿元、6670亿元、8130亿元，EPS（每股收益）预计达到10.6元、12.3元、15.0元。

基于其作为钾肥和盐湖提锂双重龙头的地位，盈利有望持续改善，维持对该股“买入”的投资评级。

然而，分析师也需提示相关风险：碳酸锂价格波动、在建项目进度延迟以及协议审批不确定性。报告中提供了详细的财务数据预测和公司的偿债能力和盈利能力指标。