20240831-国联证券-盐湖股份-000792.SZ-盐湖产业龙头_Q2业绩环比改善_6页_1mb

盐湖股份公布2024年半年度报告显示，公司上半年营业收入同比下降2731%，归母净利润下滑5660%，扣非净利润减少5721%，业绩下滑明显。报告分析指出，尽管公司氯化钾产量同比增长明显，但碳酸锂价格大幅下跌是主要原因。

不过报告也指出，盐湖股份Q2业绩环比改善，主要得益于钾锂产品产量提升和价格支撑。公司毛利率仍保持在较高水平，钾产品毛利率约5352%，碳酸锂毛利率6016%，行业领先。公司扩大产能、优化产品结构的战略正在推进中。

报告给出"买入"投资评级，预计2024-2026年公司将进入业绩恢复通道，推测营业收入年增长率为-2768%、1135%和1510%；归母净利润增长率分别为-2730%、1592%和2190%。投资者需关注碳酸锂价格波动、进口钾肥挤兑风险以及在建项目投产进度等风险因素。