20240531-国泰期货-焦炭_粗钢调控再出_震荡偏强_焦煤_粗钢调控再出_震荡偏弱_3页_629kb

焦炭与焦煤市场分析总结（2024年05月31日）

一、核心内容概述

本报告对焦炭与焦煤市场进行了全面分析，重点围绕近期政策调控、价格走势、持仓变化及供需基本面展开。报告指出，随着粗钢调控政策的再次出台，市场短期内呈现震荡偏弱走势，但基本面支撑仍较为稳固，市场整体趋势偏中性。

二、价格与持仓情况

1. 期货价格

• 焦煤（JM2409）：昨日收盘价1726元/吨，上涨23元/吨，涨幅1.35%。
• 焦炭（J2409）：昨日收盘价2367元/吨，上涨50.5元/吨，涨幅2.18%。

2. 成交与持仓

• 焦煤（JM2409）：昨日成交126442手，持仓172218手，持仓减少1099手。
• 焦炭（J2409）：昨日成交21784手，持仓28923手，持仓增加236手。

3. 现货价格

• 焦煤：
  • 临汾低硫主焦：2000元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：1840元/吨（上涨50元/吨）
  • 吕梁低硫主焦：2000元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2095元/吨（下跌3元/吨）
• 焦炭：
  • 山东准一到厂价：1870元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1880元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2040元/吨（持平）
• 焦炭仓单成本：2214元/吨（持平）

4. 价差变动

• 基差JM2409：
  • 山西：-144.0元/吨（下跌23元/吨）
  • 蒙5#：11.0元/吨（下跌23元/吨）
  • 蒙3#：-111.0元/吨（下跌23元/吨）
• 基差J2409：
  • 山东准一到厂：-497.0元/吨（下跌50.5元/吨）
  • 山西准一到厂：-487.0元/吨（下跌50.5元/吨）
  • 日照港准一平仓：-153.5元/吨（下跌50.5元/吨）
• 跨期价差：
  • JM2409-JM2501：-128.0元/吨（下跌7元/吨）
  • J2409-J2401：-76.0元/吨（上涨5.5元/吨）

三、主要观点

1. 焦炭市场

• 当前焦炭价格震荡偏弱，主要受市场消息面影响。
• 基差持续走弱，显示期货价格与现货价格之间的差距扩大。
• 焦炭现货价格稳中有涨，钢厂补库需求仍在，且高炉复产持续推进，预计6月铁水产量将修复至237-238万吨，给予炉料一定的支撑。

2. 焦煤市场

• 焦煤期货价格震荡偏强，但现货价格表现分化。
• 煤炭供应仍处于修复阶段，恢复速度缓慢，受安全生产和季节性因素影响。
• 内蒙古地区已开启焦炭第一轮提涨，焦钢博弈持续，短期内减产压力不明显。

四、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

五、投资建议

• 焦炭：短期震荡偏弱，但基本面支撑尚存，关注91反套机会。
• 焦煤：短期震荡偏强，供应恢复缓慢，建议关注逢低布局机会。

六、风险提示

• 市场消息面可能引发短期波动。
• 政策调控对后期产量和需求形成一定影响。
• 期货价格与现货价格之间的价差变化需持续关注。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 投资者应自行判断，谨慎决策。

八、分析师声明

• 报告观点独立、客观、公正，不代表公司立场。
• 作者具备期货投资咨询执业资格，力求提供专业分析。

九、版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。