20240604-国泰期货-焦炭_粗钢调控再出_震荡偏弱_焦煤_粗钢调控再出_震荡偏弱_3页_628kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年6月4日焦炭和焦煤市场的价格、持仓及基本面情况，指出近期市场回调主要由粗钢调控政策引发，但基本面支撑仍较为稳固，预计短期内煤焦价格将震荡偏弱。

价格及持仓情况

期货价格

现货价格

价差变化

港口报价

• 京唐港：澳洲主焦煤库提价2210元/吨
• 青岛港：外贸澳洲主焦煤库提价2215元/吨
• 连云港港：澳洲主焦煤库提价2215元/吨
• 日照港：澳洲主焦煤港口库提价2030元/吨
• 天津港：澳洲主焦煤港口库提价2205元/吨

持仓变动

• 焦煤JM2409：多头增仓3943手，空头增仓909手
• 焦炭J2409：多头增仓444手，空头减仓37手

趋势强度

趋势强度范围为【-2,2】，0表示中性，市场无明显趋势。

主要观点

1. 政策影响：粗钢调控文件的出台对市场情绪产生影响，导致煤焦价格短期回调。
2. 供应端：焦煤供应仍处于修复阶段，恢复速度较慢，受安全生产及季节性因素限制。
3. 需求端：
   • 焦炭方面，内蒙古地区已开启第一轮提涨，焦钢博弈持续。
   • 钢厂暂未出现负反馈，下游补库需求仍在，炼焦煤成本支撑现货价格。
   • 高炉复产持续推进，预计6月铁水产量将修复至237-238万吨。
4. 市场展望：煤焦价格在回调后趋于平水，进一步下行压力有限。建议关注“91反套”机会。

关键信息

• 调控政策：粗钢调控文件再次出台，对市场情绪产生压制作用。
• 供应恢复：煤矿增产信号明确，但实际产量恢复较慢。
• 需求支撑：钢厂补库、高炉复产、铁水产量回升，为煤焦提供一定支撑。
• 价差机会：建议关注焦煤和焦炭合约间的反向套利机会（91反套）。

风险提示

• 市场波动较大，价格可能因政策、天气、运输等因素出现较大变动。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不构成具体投资建议。
• 本报告不保证信息的最新性及准确性，仅供参考。

分析师声明

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