20260403-方正证券-首席早参_外围扰动仍在_后市关注2个方向投资机会_3页_251kb

茵席早参总结

核心观点

赵云（吉星团队高级投顾）指出，昨日A股呈现弱势调整格局，但国内上行的驱动力量未见衰减，中期向好的趋势依然稳固。短期市场波动提供了介入机会，建议重点关注油气及科技成长方向。

今日前瞻

1. 伊朗局势

• 伊朗宣布对霍尔木兹海峡的船只通行采取具体措施，以防止侵略者利用该海峡对伊朗发动军事行动。
• 非侵略方船只在协调后可通过霍尔木兹海峡，但伊朗强调其立场是捍卫自身免受侵略的权利。
• 点评：中东局势持续不稳定，霍尔木兹海峡的关闭引发全球大宗商品价格上涨，加剧市场对美联储降息节奏的担忧。当前操作思路应是“时间换空间”，采取防守策略，关注地缘政治对市场的扰动。

2. 中国-东盟合作

• 商务部新闻发言人何亚东表示，中国-东盟自贸区3.0版已于去年10月28日签署，涵盖数字经济、绿色经济、供应链互联互通等新兴领域。
• 目前正加快推进国内核准程序，争取议定书尽早生效。
• 点评：中国与东盟在前沿领域的合作持续深化，政策支持明确，有利于推动产业升级和经济合作。科技成长仍是未来市场的重要主线，政策催化下新兴产业价值重估将持续。

市场分析

• 昨日A股三大指数集体回调，沪指跌0.74%，深证成指跌1.60%，创业板指跌2.31%。
• 沪深京三市成交额18580亿元，较前日缩量1671亿元。
• 行业板块多数下跌，石油石化、医药商业、能源金属板块涨幅居前；贵金属、元件、通信服务、小金属、半导体、广告营销、玻璃玻纤板块跌幅较大。
• 个股方面，上涨股票数量超1000只，30余只股票涨停，其中石油石化板块表现强势，如博汇股份、中油工程、和顺石油等。

后市策略

• A股市场近期受外围地缘政治扰动，操作难度增加，市场连续缩量，交投热度下降，赚钱效应减弱。
• 中东冲突是当前影响全球资本市场的主要外部因素，地缘政治风险增加导致避险情绪升温，国际油价和欧洲天然气价格飙升，引发市场对美联储降息节奏的担忧。
• 尽管当前市场缺乏明确的做多主线，但指数在4000点仍具备支撑，国内上行驱动力未减，中期市场格局仍向好。
• 策略要点：
  • 资金逢低进场布局逻辑不变；
  • 外部干扰因素逐步出清后，市场将回归政策和基本面驱动；
  • 建议保持耐心，不恐慌，关注市场调整后的布局机会。

配置机会

短期波动为市场提供了介入时点，重点关注以下方向：

1. 油气概念：

   • 受地缘政治事件驱动，短期价格上涨；
   • 中期基本面由宽松转向紧平衡，具备更坚实的价格支撑；
   • 建议关注相关板块的布局机会。

2. 科技成长方向：

   • 自主可控与科技创新仍是未来市场主基调；
   • 当前回调为后续上涨奠定基础；
   • 中期仍具投资价值，建议持续关注。

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