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A股市场总结：缩量震荡显韧性，关注两大方向

核心内容

A股市场近期出现缩量震荡走势，三大指数小幅回调，但成交额跌破3万亿元，表明市场进入存量博弈的“内卷”阶段。震荡整固将成为近期的常态，市场缺乏新的宏观催化剂，投资者应关注结构性机会，而非单纯关注大盘走势。

主要观点

• 市场趋势：A股连续三日收跌，但技术面显示指数为缩量小红K线（假阴线），表明市场已初步显现止跌企稳的迹象。
• 行情特征：市场正处于业绩与政策的“双真空期”，缺乏新的宏观刺激，震荡整固是主流。
• 配置策略：建议投资者“重结构、轻大盘”，重点关注科技成长与高股息红利方向的投资机会。

关键信息

1. 我国“逐日工程”研究取得重大进展

• 技术突破：中国工程院院士段宝岩团队突破了空间太阳能电站与微波无线传能的关键技术，成功构建地面验证系统，实现千瓦级功率输出。
• 意义：标志着我国在太空能源领域从“理论”走向“工程化应用”，为构建“太空能源互联网”奠定基础。
• 利好板块：微波无线传能、太空光伏、化合物半导体、航天配套与整星制造等板块。

2. 丁薛祥调研算力网建设

• 政策导向：强调加快构建全国一体化算力网，推进算力基础设施建设和集约高效利用。
• 意义：算力作为国家综合国力的重要体现，将推动算力资源的整合与优化，提升算力接入与匹配能力。
• 利好板块：国产算力芯片与软硬件、算力基础设施与服务器、绿色电力等相关领域。

市场分析

• 指数表现：三大指数昨日小幅回调，沪指跌0.09%，深证成指跌0.20%，创业板指跌0.36%。
• 成交额：沪深京三市成交额为29174亿，较前一交易日大幅缩量4530亿。
• 行业表现：电子化学品、元件、煤炭、通信服务、金属新材料板块涨幅居前；稀土、医疗美容、乘用车、化学纤维、贵金属、保险板块跌幅居前。
• 个股表现：上涨股票数量接近2400只，逾百股涨停，存储芯片板块表现强势，多只个股涨停。

后市策略

• 行情预测：本周市场整体以震荡为主，资金偏谨慎，但也有反弹机会。
• 板块轮动：科技主线可能让位于多方向轮动，包括AI产业链、半导体、商业航天、机器人等题材，以及资源、能源、电力设备等板块。
• 投资建议：短期投资者应关注结构性机会，只要成交量充沛，结构性行情就不会缺席，但操作难度可能加大。

配置机会

• 科技成长方向：算力、存储、半导体等板块，尤其是AI应用、机器人等低位板块近期有明显资金介入。
• 高股息方向：能源电力基建央企、优质保险银行股、公用事业板块，以及短期调整充分的新能源板块。

作者信息

• 作者：黄震宇，金鼎团队执行总监
• 执业证书编号：S1220611020037

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