20240429-东海证券-汽车行业周报_以旧换新补贴政策正式落地_乘用车零售有望回暖_12页_592kb

汽车行业周报（2024/04/22-2024/04/28）总结

一、市场表现

本周沪深300指数环比上涨120%，汽车板块整体上涨242%，涨幅在31个行业中排名第12位。

• 整车板块：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别下跌292%、441%、235%。
• 汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-0.28%、0.97%、-1.41%、3.22%、3.65%。
• 汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.72%、1.15%。
• 其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.56%、0.95%。

二、乘联会数据

• 乘用车零售：4月1-21日零售852万辆，同比-12%；批发932万辆，同比+8%。
• 新能源汽车：零售42万辆，同比+20%；批发459万辆，同比+29%。
• 预测数据：4月狭义乘用车零售预计160万辆，同比-2%；新能源汽车零售预计72万辆，同比+37%，渗透率达45%。

三、政策分析

• 以旧换新补贴政策落地：商务部等发布细则，报废老旧车购买新能源车或小排量燃油车可获1万元或7000元补贴。政策无价格限制，覆盖范围广，预计提振乘用车零售端表现。
• 历史政策对比：此前2008年、2015年、2022年均实施购置税减免，2009年及2024年实施以旧换新补贴。

四、行业动态

• 北京车展：多款新能源车亮相，如问界M5、比亚迪唐、哪吒L、享界S9等，标志着新能源车进入新车周期。
• 企业动态：华为发布乾崑智能驾驶品牌，地平线推出征程6智能驾驶方案，小马智行、丰田、广汽丰田合作推进自动驾驶出租车运营。
• 特斯拉动态：公布Redwood入门级车型将于2025年上市，下调FSD订阅价格，推动全球落地。

五、投资建议

• 整车企业：关注长安、理想、吉利等，重点看新型号电动化转型。
• 汽车零部件：关注小米、华为、理想供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架等重点领域企业，如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技等。

六、风险提示

• 汽车销量不及预期、原材料成本波动、行业政策变动等风险需关注。

关键数据摘要

• 乘联会预测：4月新能源车零售同比+37%，渗透率45%。
• 以旧换新补贴：报废老旧车可获1万元或7000元补贴。
• 原材料价格：钢材、铝锭、纯碱等价格波动需关注。

这份报告全面总结了本周汽车行业的市场表现、政策动态及投资机会，为投资者提供决策支持。