20260111-华泰期货-农产品周报_关注USDA报告_豆粕价格震荡运行_10页_2mb

报告摘要

本周豆粕与玉米市场整体呈现震荡运行态势，受国内外供需变化及USDA报告影响较大。市场关注重点集中于南美大豆新季产量预期，尤其是巴西大豆的生长情况和出口预期。同时，国内大豆到港量、油厂压榨量、豆粕库存及成交量等数据也对市场情绪产生一定影响。

期货价格：豆粕2605合约上周收盘价为2786元/吨，环比上涨1.35%；菜粕2605合约收盘价为2338元/吨，环比下跌1.14%。
现货价格：全国多地豆粕现货价格有所上涨，如天津地区上涨80元/吨，江苏地区上涨40元/吨，广东地区上涨40元/吨。
供需情况：
- 国内大豆到港量为230.1万吨，实际压榨量为175.33万吨，开机率为48.23%。
- 全国大豆库存升至710.25万吨，较上周增加8.53%；豆粕库存小幅增长至117.02万吨，增幅0.22%。
- 豆粕成交量为99.38万吨，环比增加1.27万吨，现货成交占比36.78万吨，远月基差成交62.6万吨。
- 豆粕提货量为68.66万吨，环比减少22.87万吨。
国际动态：
- 巴西大豆收割进度缓慢（0.1%），但播种进度达82%，预计新季产量将创纪录。
- 美国大豆出口销售净增87.79万吨，较前一周减少25%，较前四周均值减少42%。
- 巴西大豆出口预期增至240万吨，高于去年同期的112万吨。

期货价格：玉米2603合约收盘价2263元/吨，环比上涨1.66%；淀粉2603合约收盘价2546元/吨，环比上涨1.23%。
现货价格：鲅鱼圈港玉米现货价格2310元/吨，环比下跌10元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，环比持平。
供需情况：
- 国内玉米进口量11月为55.48万吨，环比增长55.56%，同比增加87.50%；1-11月进口总量185万吨，同比减少86.10%。
- 全国饲料企业平均库存30.10天，较上周增加0.18天；北方四港玉米库存153.8万吨，周环比减少7.5万吨。
- 加工企业玉米库存总量354万吨，环比增长1.32%，同比下降40.47%。
- 玉米淀粉企业库存总量112.5万吨，周环比增长0.18%，月环比增长2.09%，年同比增加25.14%。
国际动态：
- 巴西12月玉米出口量612.8万吨，同比增长43.6%；出口金额13.3亿美元，同比上涨1.7%。
- 美国玉米出口销售净增37.76万吨，较前一周减少49%，较前四周均值减少75%。