20260318-五矿期货-农副期权早报_16页_7mb

报告摘要

农副期权市场总结

核心内容概览

本报告总结了2026年3月18日五大农副产品期权品种（苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪、白糖）的市场数据及策略建议，涵盖了标的期货价格走势、期权因子分析以及期权策略建议。

各品种市场分析

苹果期权（AP605）

最新价：10118元，涨跌幅：+1.22%
成交量：65338万手，量变化：-51273万手
持仓量：90214万手，仓变化：-4612万手
隐含波动率：维持在年平均值0.2509上方
持仓量PCR：1.59，位于近一年来的78.78%水位
压力位：11200元，支撑位：9000元

棉花期权（CF605）

最新价：15415元，涨跌幅：-0.16%
成交量：421364万手，量变化：-10447万手
持仓量：710158万手，仓变化：-1776万手
隐含波动率：维持在年平均值0.1432上方
持仓量PCR：0.7813，位于近一年来的52.24%水位
压力位：16400元，支撑位：14400元

红枣期权（CJ605）

最新价：9025元，涨跌幅：-0.49%
成交量：79660万手，量变化：-10576万手
持仓量：134240万手，仓变化：+1672万手
隐含波动率：维持在年平均值0.2716上方
持仓量PCR：0.2275，位于近一年来的1.63%水位
压力位：9800元，支撑位：9000元

鸡蛋期权（JD2605）

最新价：3382元，涨跌幅：-1.08%
成交量：161107万手，量变化：+24275万手
持仓量：171266万手，仓变化：+555万手
隐含波动率：维持在年平均值0.2496上方
持仓量PCR：0.5131，位于近一年来的56.73%水位
压力位：3900元，支撑位：3200元

生猪期权（LH2605）

最新价：10695元，涨跌幅：-2.10%
成交量：131400万手，量变化：-10010万手
持仓量：202398万手，仓变化：-364万手
隐含波动率：维持在年平均值0.2336上方
持仓量PCR：0.2179，位于近一年来的0.00%水位
压力位：15600元，支撑位：10000元

白糖期权（SR605）

最新价：5406元，涨跌幅：-1.00%
成交量：284333万手，量变化：-11380万手
持仓量：416937万手，仓变化：-1263万手
隐含波动率：维持在年平均值0.1198上方
持仓量PCR：0.4318，位于近一年来的2.45%水位
压力位：6200元，支撑位：5300元

主要观点

价格走势：各品种期货价格普遍出现小幅波动，苹果、棉花、红枣、鸡蛋价格均下跌，生猪价格略有上涨。
成交量与持仓量：苹果、红枣、鸡蛋、白糖成交量和持仓量均有所下降或持平，棉花成交量略有下降，持仓量也小幅减少。
隐含波动率：所有品种隐含波动率均高于年平均值，显示市场对价格波动的预期偏高。
持仓量PCR：多数品种的持仓量PCR值位于中等偏高水平，反映市场参与者对未来的不确定性较高。
压力支撑位：各品种均设定了明确的压力位与支撑位，为投资者提供了操作参考。

关键信息

策略建议：所有品种均建议采用卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值收益，同时动态调整持仓头寸，保持delta中性。
具体策略：
- 苹果：S_AP2605P9400，S_AP2605P9600和S_AP2605C11000，S_AP2605C11200
- 棉花：S_CF2605P14400，S_CF2605P14600和S_CF2605C15600，S_CF2605C15800
- 红枣：S_CJ2605P8800和S_CJ2605C9400
- 鸡蛋：S_JD2604P3100，S_JD2604P3200和S_JD2604C3350，S_JD2604C3450
- 生猪：S_LH2605P10000，S_LH2605P14000和S_LH2605C11400，S_LH2605C11800
- 白糖：S_SR2605P5200和S_SR2605C5600

期权策略总结

方向性策略：无明确建议
波动性策略：推荐构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益，并保持持仓delta中性，应对市场波动
动态调整：建议根据市场变化和隐含波动率调整策略，避免单一方向暴露
风险提示：市场波动风险较高，投资者需谨慎操作，合理控制仓位

免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担任何因使用报告信息而导致的损失责任。本报告仅供参考，不构成任何买卖建议，具体交易策略需结合个人投资目标和风险承受能力进行独立判断。

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