> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权市场分析总结 ## 核心内容概览 本文总结了2026年5月20日农副产品期权市场的关键数据和分析，包括苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖等期权品种的市场表现、期权因子、压力支撑位及策略建议。 --- ## 苹果期权（AP） ### 标的行情 - AP610合约最新价为7390元，较前日下跌81元（-1.08%），成交量为83576万手，较前日减少139610万手，持仓量为123202万手，较前日减少13725万手。 ### 期权因子 - 成交量PCR为0.69，较前日变化-0.12。 - 持仓量PCR为0.35，较前日变化-0。 - 隐含波动率维持在年平均0.2590上方，加权隐波率为23.09%，较前日下降0.16%。 ### 压力支撑位 - 压力位：10000元 - 支撑位：7000元 ### 策略建议 - 方向性策略：距离到期时间过长，持仓量、成交量太小。 - 波动性策略：无 --- ## 棉花期权（CF） ### 标的行情 - CF609合约最新价为16160元，较前日上涨90元（+0.56%），成交量为473012万手，较前日增加13401万手，持仓量为685855万手，较前日减少3884万手。 ### 期权因子 - 成交量PCR为0.38，较前日变化-0.3。 - 持仓量PCR为0.79，较前日变化-0.03。 - 隐含波动率维持在年平均0.1484上方，加权隐波率为16.18%，较前日下降1.19%。 ### 压力支撑位 - 压力位：17000元 - 支撑位：15000元 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益。如：S_CF2607P15400和S_CF2607C16400 --- ## 红枣期权（CJ） ### 标的行情 - CJ609合约最新价为9055元，较前日下跌70元（-0.76%），成交量为77761万手，较前日减少78947万手，持仓量为113725万手，较前日减少72万手。 ### 期权因子 - 成交量PCR为0.32，较前日变化-0.18。 - 持仓量PCR为0.38，较前日变化0。 - 隐含波动率维持在年平均0.2808上方，加权隐波率为24.01%，较前日上升1.35%。 ### 压力支撑位 - 压力位：11000元 - 支撑位：8800元 ### 策略建议 - 方向性策略：距离到期时间过长，持仓量、成交量太小。 - 波动性策略：无 --- ## 鸡蛋期权（JD） ### 标的行情 - jd2607合约最新价为10795元，较前日上涨55元（+0.51%），成交量为168431万手，较前日增加60147万手，持仓量为173896万手，较前日增加3846万手。 ### 期权因子 - 成交量PCR为0.45，较前日变化-0.28。 - 持仓量PCR为0.4269，较前日变化-0.02。 - 隐含波动率维持在年平均0.2628上方，加权隐波率为28.61%，较前日上升0.54%。 ### 压力支撑位 - 压力位：12000元 - 支撑位：10000元 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益。如：S_JD2607P10400和S_JD2607C11400 --- ## 生猪期权（LH） ### 标的行情 - lh2607合约最新价为10795元，较前日上涨55元（+0.51%），成交量为168431万手，较前日增加60147万手，持仓量为173896万手，较前日增加3846万手。 ### 期权因子 - 成交量PCR为0.45，较前日变化-0.28。 - 持仓量PCR为0.4269，较前日变化-0.02。 - 隐含波动率维持在年平均0.2628上方，加权隐波率为28.61%，较前日上升0.54%。 ### 压力支撑位 - 压力位：12000元 - 支撑位：10000元 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益。如：S_LH2607P10400和S_LH2607C11400 --- ## 白糖期权（SR） ### 标的行情 - SR609合约最新价为5430元，较前日下跌6元（-0.11%），成交量为359285万手，较前日减少17285万手，持仓量为631707万手，较前日减少1099万手。 ### 期权因子 - 成交量PCR为0.43，较前日变化+0.06。 - 持仓量PCR为0.4025，较前日变化0。 - 隐含波动率维持在年平均0.1239上方，加权隐波率为13.03%，较前日下降0.42%。 ### 压力支撑位 - 压力位：5900元 - 支撑位：5200元 ### 策略建议 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益。如：S_SR2607C5600和S_SR2607P5200 --- ## 通用策略建议 - **方向性策略**：适用于市场趋势明确时，但当前多数品种成交量和持仓量较小，建议谨慎操作。 - **波动性策略**：适用于隐含波动率高于年平均水平时，可考虑构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益，同时保持delta中性。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，但不构成任何交易建议。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用该信息导致的任何损失责任。 - 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - 报告不构成投资建议，读者应自行评估其交易策略。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn