20230227-中泰期货-苯乙烯周报_短期苯乙烯基本面供减需增_对价格产生利好影响_17页_6mb

苯乙烯周报总结（2023年2月27日）

核心内容

本周苯乙烯期货主力合约EB2304价格重心上移，周内震荡整理于8500-8600元/吨区间，最终收于8569元/吨，周涨幅190元/吨。同期，华东地区苯乙烯现货价格为8570元/吨，周涨幅195元/吨，表明苯乙烯价格受到市场利好推动。

主要观点

1. 苯乙烯基本面短期偏好

• 供应端：多套苯乙烯装置检修，涉及约300万吨产能，短期内供应缩减。
• 需求端：苯乙烯三大下游行业（EPS、ABS、PS）开工率均有回升，市场需求改善。
• 库存情况：中国苯乙烯工厂样本库存量17.25万吨，环比下降6.16%；江苏港口库存22.3万吨，环比下降5.99%。整体库存趋势下行，表明市场去库积极。
• 价格影响：尽管终端需求恢复较慢，但基本面改善对苯乙烯价格形成利多支撑，短期建议逢低试多。

2. 纯苯基本面表现一般

• 供应端：华东港口库存偏高，国内供应充裕。但由于美韩价差扩大，部分韩国纯苯运往美国，且库存高位抑制进口，短期内进口量可能减少。
• 需求端：下游行业（如苯乙烯、苯胺）检修，导致市场需求走弱。
• 价格影响：纯苯基本面偏弱，但受海外调油需求影响，外盘价格表现尚可，对国内纯苯价格形成一定支撑，短期价格不悲观。

3. 市场价差与利润情况

• 苯乙烯期货与现货价差：基差收窄，显示期货市场对现货价格的贴现程度下降。
• 内外盘价差：内外盘价格差距缩小，表明国际市场需求对国内价格有一定提振作用。
• 行业利润：苯乙烯非一体化装置现金流改善，己内酰胺、己二酸、苯酚、苯胺等下游行业利润也有不同程度的提升，显示产业链整体盈利状况有所好转。

关键信息

苯乙烯价格走势

• 期货主力合约EB2304周上涨190元/吨，收于8569元/吨。
• 华东现货价格为8570元/吨，周上涨195元/吨。

苯乙烯供应与需求

• 供应：浙石化、利华益、镇海利安德等装置检修，供应量减少。
• 需求：EPS、ABS、PS开工率回升，市场需求改善，但终端需求恢复缓慢。

苯乙烯库存

• 中国苯乙烯工厂样本库存环比下降6.16%。
• 江苏港口库存环比下降5.99%，提货大于补充。

纯苯市场情况

• 华东现货价格7130元/吨，环比上涨145元/吨。
• 华北现货价格6850元/吨，环比上涨100元/吨。
• 华南现货价格7000元/吨，环比持平。

进出口数据

• 进口：2022年12月纯苯进口量8.68万吨，环比下降34.30%；进口均价991.35美元/吨，环比下降5.91%。
• 出口：2022年12月纯苯出口量1.73万吨，环比上涨454.86%；出口均价1062.75美元/吨，环比上涨9.84%。

下游行业开工率

• EPS：产能利用率51.68%，环比上涨6.56%。
• PS：产能利用率63.82%，环比上涨2.0%。
• ABS：产能利用率98%，环比上涨2.19%。

风险提示

• 国际油价剧烈波动可能对苯乙烯价格产生重大影响。

结论

短期来看，苯乙烯基本面偏好，价格有望继续上行，但涨幅受限于终端需求恢复速度。纯苯基本面一般，但受海外市场需求提振，对苯乙烯价格形成底部支撑。建议投资者关注终端需求变化及国际油价波动，采取逢低试多策略。