20170410-万联证券-万联证券研究所策略周刊_前高附近_市场有震荡整理需要_28页_1mb

市场策略总结

核心内容

本周市场在前期高点附近预计将维持震荡整理格局。雄安概念板块持续走强，成为市场热点。同时，监管层通过鼓励上市公司分红、规范高送转等措施，引导市场进行价值投资和长期投资。市场资金面和情绪面均较紧张，经济基本面缓慢回升但存在下行担忧。

主要观点

• 市场在前期高点附近震荡，资金面和情绪面均偏紧。
• 雄安新区设立对市场影响深远，相关板块和个股有望持续受益。
• 证监会加强对高送转的监管，引导投资者理性投资。
• 本周建议关注一季报业绩超预期的个股，尤其是具备业绩增长和估值合理的细分行业龙头。

关键信息

• 上证指数上涨1.99%，深证成指上涨2.31%，创业板指上涨2.03%。
• 传媒行业指数上涨0.9%，跑输大盘；建议关注传媒龙头白马股、国企改革及职业教育板块。
• 医药行业指数上涨1.01%，行业增速回暖；建议关注一季报超预期个股及受益于政策的创新药、优质仿制药和CRO企业。
• 有色金属行业指数上涨3.5%，关注新能源汽车上游产业链；建议关注铜箔、钴、锂和磁材等板块。
• 计算机行业指数上涨2.66%，建议关注雄安概念受益板块，如智慧城市、智慧交通和轨交信息化。
• 机械行业指数上涨2.69%，关注工程机械板块和航母相关标的。
• 化工行业指数上涨2.14%，关注一季报超预期个股；部分化工品价格企稳回升。

行业及重点公司总结

传媒行业

• 上周传媒行业指数上涨0.9%，跑输沪深300指数。
• 头条新闻：今日头条完成近10亿美元D轮融资，估值达110亿美元。
• 公司动态：三五互联收购成蹊科技，赛为智能收购开心人信息，时代出版收购江苏名通，宋城演艺投资设立子公司打造西安千古情景区。
• 本周策略：继续配置传媒龙头白马股，关注国企改革和职业教育板块。

医药行业

• 上周医药行业指数上涨1.01%，跑输沪深300指数。
• 行业动态：CFDA发布仿制药一致性评价品种分类指导意见，推动行业规范化。
• 公司动态：鱼跃医疗发布2016年报，泰格医药发布一季报业绩预告，常山药业发布一季报业绩预告。
• 本周策略：关注一季报超预期个股，受益于政策的创新药、优质仿制药和CRO企业。

有色金属行业

• 上周有色金属行业指数上涨3.5%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：新能源汽车推荐目录发布，特斯拉销量超预期；部分铜矿出现罢工，影响铜价走势。
• 公司动态：银河磁体发布2016年报，云铝股份发布2016年报，山东黄金收购阿根廷金矿。
• 本周策略：关注新能源汽车上游产业链，尤其是铜箔、钴、锂和磁材等板块。

计算机行业

• 上周计算机行业指数上涨2.66%，涨幅居行业前列。
• 行业动态：Siri使用比例上升，中国首个VR标准发布。
• 公司动态：赛为智能收购开心人信息，绿盟科技发布非公开发行股份报告书，华宇软件发布资产收购预案。
• 本周策略：关注雄安概念受益板块，如智慧城市、智慧交通、轨交信息化等。

机械行业

• 上周机械行业指数上涨2.69%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：首艘国产航母即将下水，雅万高铁项目全面实施。
• 公司动态：中国中铁签署印尼雅万高铁项目总承包合同，中联重科一季度扭亏为盈。
• 本周策略：关注工程机械板块和航母相关个股，警惕高估值个股被热点抽血的短期风险。

化工行业

• 上周化工行业指数上涨2.14%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：部分化工品价格企稳回升，环保部启动大气污染防治强化督查。
• 公司动态：三棵树16年收入增长28.28%，山东海化一季度净利增长140倍，沧州大化一季度盈利4.25亿。
• 本周策略：关注一季报超预期个股，尤其是受益于政策和行业复苏的细分领域。

一周财经要闻总结

• 刘士余：重拳治理市场乱象，对“铁公鸡”会有硬措施。
• 国家发改委：有序放开跨省跨区送受电计划。
• 监管层摸底银行联合投资，要求管理行上报规模。
• 部分能源和军工领域拟进一步放开民资准入。
• 中美领导人会晤，推动双边合作，重点关注铁路基建和网络安全领域。

当前估值

• 沪深300：PE（LYR）13.98，PE（TTM）13.86，市净率1.51。
• 全部A股：PE（LYR）22.92，PE（TTM）22.45，市净率2.15。

市场回顾

• 上周市场连续反弹，雄安概念板块走强，次新股和一带一路板块回调。
• 央行暂停公开市场操作，市场资金面和情绪面均偏紧。
• 3月PMI数据表明经济增速缓慢回升，但房地产调控升级导致市场担忧经济增速下滑。
• 中美领导人会晤对市场情绪有积极影响，重点关注铁路基建和网络安全领域。

市场观点

• 雄安新区设立是国家重大战略，未来政策和发展空间值得期待。
• 中美领导人会晤对市场产生积极影响，重点关注铁路基建和网络安全领域。
• 高送转现象受到监管，建议投资者理性投资，关注业绩增长的个股。

重点公司动态

• 三五互联拟以11亿元收购成蹊科技。
• 赛为智能拟以10.85亿元收购开心人信息。
• 时代出版拟以15.03亿元收购江苏名通。
• 宋城演艺投资设立子公司打造西安千古情景区。
• 鱼跃医疗发布2016年报，业绩大幅增长。
• 泰格医药发布一季报业绩预告，净利润增长。
• 常山药业发布一季报业绩预告，净利润增长。
• 银河磁体发布2016年报，业绩增长。
• 云铝股份发布2016年报，净利润大幅增长。
• 山东黄金斥资9.6亿美元收购阿根廷金矿。
• 江西铜业计划生产铜精矿含铜20.89万吨。
• 中国中铁签署印尼雅万高铁项目总承包合同。
• 中联重科一季度扭亏为盈。
• 慈星股份一季度净利润同比增长50%-60%。