20210410-格林期货-矿石期货周报_自身驱动不强_矿价跟随钢价_17页_752kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了铁矿石市场的近期走势及未来展望，强调当前铁矿石价格受钢材价格影响较大，自身驱动不强，整体呈现高位震荡格局。同时，报告提供了市场数据、供需情况、库存变化以及相关风险提示，以帮助投资者做出决策。

主要观点

• 当前铁矿石市场状态：
  铁矿石自身驱动不强，主要跟随钢材价格波动，整体呈现高位震荡格局。

• 市场供需分析：

  • 矿山发货量方面，上周澳大利亚发货量大幅增加，本周出现回落，但整体仍处于历史同期偏高水平。巴西发货量小幅下降，但保持正常水平。
  • 本周北方六港到港量小幅增加，全国45港疏港量连续两周下降，但仍在历史同期偏高水平。

• 高炉开工率与检修情况：

  • 全国247家钢企高炉开工率环比小幅上升，唐山地区开工率环比持平，继续下降空间有限。
  • 高炉检修量有所回落，但仍处于历史同期高位，限产政策依然严格。

• 港口库存变化：

  • 港口库存连续5周增加后首次出现下降，库存总量仍维持在1.3亿吨以上。
  • 澳洲矿库存持续增加，巴西矿库存小幅下降。

关键信息

2.1 行情预判

• 上周矿山发货量大幅增加，本周三大矿山发货量出现明显下降，但整体仍处于偏高水平。
• 钢铁行业盈利改善，企业生产热情较高，高炉开工率下降空间有限。
• 港口库存连续5周增加后首次下降，但总量仍维持高位。
• 矿石价格继续跟随钢材价格波动，整体震荡运行。

2.2 多空逻辑

• 利多因素：

  • 唐山高炉开工率降幅放缓，继续下降空间有限。
  • 港口库存结束5周增长，出现回落。

• 利空因素：

  • 疏港量连续两周回落，高炉检修量仍处于高位。
  • 澳洲矿库存持续增加，巴西矿库存小幅下降。

• 中性因素：

  • 到港量小幅增加，疏港量小幅下降。
  • 巴西和澳大利亚发货量整体处于正常或偏高水平。

风险提示

• 矿山供应异常：可能导致矿价上涨。
• 钢企大范围减产：可能导致矿价下跌。
• 外部因素：中美关系、中澳关系等政治因素可能对市场产生影响。
• 环保限产：可能对高炉开工率及产量造成压制。

免责声明

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联系方式

• 研究员：韩静
• 从业资格：F0272020
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