20211206-五矿期货-金融期权周报_9页_1mb

期权研究总结

核心内容概览

本报告总结了2021年12月6日金融期权市场的主要行情、成交量与持仓量变化、隐含波动率及持仓量PCR的分析，以及针对上证50ETF期权的投资策略建议。

市场行情分析

• 标的走势：上证50ETF、沪300ETF、深300ETF和沪深300指数在上周均呈现震荡走势，围绕20天和60天均线波动，形成一个月的宽幅矩形区间震荡。
• 收盘价格：
  • 上证50ETF报收于3.215，上涨0.85%。
  • 沪300ETF报收于4.979，上涨0.91%。
  • 深300ETF报收于4.897，上涨0.91%。
  • 沪深300指数报收于4901.02，上涨0.92%。
• 成交量：
  • 上证50ETF期权日均成交量减少9.23万张至163.44万张。
  • 沪300ETF期权日均成交量减少7.85万张至117.23万张。
  • 深300ETF期权日均成交量减少1.31万张至15.98万张。
  • 沪深300股指期权日均成交量小幅增加1.20万张至9.05万张。
• 持仓量：
  • 上证50ETF期权日均持仓量增加5.57万张至281.48万张。
  • 沪300ETF期权日均持仓量增加4.41万张至171.84万张。
  • 深300ETF期权日均持仓量减少2.00万张至27.80万张。
  • 沪深300股指期权日均持仓量增加2.37万张至17.02万张。

隐含波动率与持仓量PCR分析

• 隐含波动率：
  • 上证50ETF期权为14.66%。
  • 沪300ETF期权为13.22%。
  • 深300ETF期权为14.01%。
  • 沪深300股指期权为13.50%。
• 持仓量PCR：
  • 上证50ETF期权持仓量PCR为0.72。
  • 沪300ETF期权持仓量PCR为1.15。
  • 深300ETF期权持仓量PCR为1.17。
  • 沪深300股指期权持仓量PCR为0.85。
• 最大未平仓行权价：
  • 上证50ETF的压力线和支撑线均为3.20。
  • 沪300ETF的压力线和支撑线分别为5.00和5.00。
  • 深300ETF的压力线为5.00，支撑线为4.60。
  • 沪深300指数的压力线为5000，支撑线为4900。

投资策略建议

• 策略类型：建议构建动态Delta中性组合策略，以获取时间价值。
• 具体操作：
  • 持有上证50ETF期权的看涨和看跌期权组合，如S_510050_2112C3.30@20和S_510050_2112P3.20@10。
  • 若市场出现快速上涨或下跌，应平仓离场。
• 组合损益分析：
  • 组合最大风险为-∞，最大收益为6210.00元。
  • 盈亏平衡点分别为3.3310和3.1379。

关键信息总结

• 市场行情震荡，标的均在均线附近波动。
• 期权成交量整体下降，沪深300股指期权成交量略有上升。
• 隐含波动率整体下降，持仓量PCR处于窄幅波动区间。
• 建议采用Delta中性策略，根据市场变化动态调整持仓。

免责声明

本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失责任。报告不构成投资建议，建议投资者独立评估投资策略并咨询专业顾问。

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