20240426-山西证券-立讯精密-002475.SZ-消费电子为基_AI驱动多元化发展_5页_425kb

立讯精密（002475.SZ）投资分析总结

目标评级：买入-A（首次覆盖）

核心亮点

• 强劲业绩增长：2023年公司收入达2,319.05亿元，同比增长83.5%；净利润1,095.3亿元，同比增长195.3%。2024年一季度持续高增长，收入同比增长49.3%，净利润同比增长224.5%。
• 多元布局加速：公司依靠消费电子经验，向通信、汽车等高速增长领域拓展，构建了一体化产业链布局。
• AI创新带来长期增长空间：数据中心高速通信产品、智能移动设备及车载电子产品未来增长可期。

关键数据与展望

• 2024上半年业绩指引：预计归母净利润522.7-544.5亿元，同比增长20%-25%。
• 盈利预测（2024-2026）：预计收入年增长22%、21%、20%，净利润年增长30%、16%、22%。

发展优势

• 消费电子龙头地位稳固
• 技术壁垒与行业标准参与能力
• 跨行业协同效应及新产品赋能

风险提示

• 宏观经济波动与终端需求不确定性
• 国际贸易摩擦加剧供应链风险
• 行业竞争加剽数值不确定性

投资建议

支撑消费电子复苏与AI应用深化，建议积极增持，合理估值区间（PE 100-140倍）。

数据来源：山西证券研究所
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