20221016-国贸期货-工业硅投资周报_节后工业硅价格小幅震荡_15页_1mb

工业硅投资周报总结（20221016）

核心内容概述

本报告分析了2022年10月14日工业硅市场行情、供给情况、成本利润结构以及下游需求状况，重点探讨了工业硅价格走势、产能变化、成本波动和下游行业对工业硅的需求影响。

一、价格行情

• 工业硅参考价格：2022年10月14日，工业硅百川参考价格为20895元/吨，较上周下跌0.81%。
• 不同规格价格：
  • 通氧型553#成交价约为21500元/吨，较上周上涨200元。
  • 不通氧553#成交价约为20000元/吨，价差约1500元/吨。
  • 421#成交价约为21900元/吨，较上周下跌100元，较通氧型553#升水400元/吨。
• 价格趋势：整体价格小幅震荡，下游需求仍较弱，但供给扰动尚未结束，预计短期价格以震荡为主。

二、供给分析

• 全国工业硅产能：截至2022年9月，全国工业硅产能为602.90万吨，有效产能为576.20万吨，较去年同期增长11.75%。
• 开工情况：
  • 本周全国工业硅开炉368台，开炉率为53.80%。
  • 四川、新疆地区开炉保持稳定。
  • 云南地区开炉小幅上升。
• 行业库存：本周港口库存与上周基本持平，但行业库存有所增加，整体库存处于较高水平，库存压力较大。

三、成本利润分析

• 综合成本：本周工业硅综合成本为15065元/吨，较上周有所上升。
• 毛利：当前毛利为5830元/吨，较上周略有下降。
• 成本构成：
  • 电价：西北地区电价稳定，西南地区四川电价上升，云南地区电价保持在0.35-0.40元/度。
  • 硅石：价格与上周持平，但因疫情影响，部分硅厂反馈硅石送到价上调，主要受运费上涨影响。
  • 石油焦：价格小幅上涨，SMM数据显示价格在2290至2640元/吨之间。
  • 硅煤：价格小幅上涨，新疆地区因疫情严峻，硅煤矿和洗煤厂全部关闭，导致采购压力增大，预计短期价格趋稳或小幅上行。
  • 电极：石墨电极成本与上周基本持平，国内价格约为29250元/吨，预计未来价格表现平稳。

四、下游需求分析

1. 铝合金

• 价格走势：铝合金价格继续小幅上涨。
• 乘用车产销数据：
  • 2022年9月零售销量为192.2万辆，同比+21.5%，环比+2.8%。
  • 批发销量为229.3万辆，同比+32.0%，环比+9.4%。
  • 产量为235.7万辆，同比+37.0%，环比+11.2%。
• 市场表现：车市延续同比两位数增长良好势头，销售数据高于近5年同期水平，对工业硅需求有所支撑。

2. 有机硅

• 价格走势：有机硅价格依旧维持低位，DMC参考价格为18000元/吨，较上周小幅下跌。
• 产量情况：9月有机硅DMC产量为14.95万吨，同比增长22.69%，但环比有所下滑。
• 开工率：本周国内有机硅DMC总体开工率在75%左右。
• 减产情况：有机硅单体厂减产操作增多，新增河北唐山停车一条线，内蒙恒业成降负荷生产。

3. 多晶硅

• 价格走势：多晶硅致密料和花料价格分别为30.3万元/吨和30.0万元/吨，与上周持平。
• 产量情况：9月多晶硅产量为6.33万吨，同比增速达47.21%。
• 产能变化：截至9月底，多晶硅有效产能为90.05万吨，较6月底新增17万吨。
• 需求预期：预计四季度多晶硅产量继续爬坡，后期产能释放将对工业硅需求形成支撑。

五、主要观点总结

• 工业硅价格在节后小幅震荡，通氧型553#价格微涨，不通氧553#与421#价差维持。
• 供给端：全国工业硅产能持续增长，但供给扰动尚未结束，开炉率稳定。
• 成本端：硅煤、石油焦价格小幅上涨，综合成本上升，毛利有所下降。
• 需求端：铝合金需求良好，有机硅需求疲软，多晶硅需求有望提升。

六、关键信息

• 价格波动：工业硅价格小幅震荡，通氧型553#上涨，不通氧553#与421#价差明显。
• 产能增长：全国工业硅产能增长显著，有效产能达576.20万吨。
• 成本上升：硅煤、石油焦价格小幅上涨，综合成本上升。
• 库存压力：行业库存增加，库存处于高位，对价格形成一定压力。
• 下游需求：铝合金需求增长，有机硅需求疲软，多晶硅需求将逐步提升。

七、图表说明

• 图表1：工业硅参考价格（2022/10/14）
• 图表2：工业硅现货价格对比（2022/10/14 vs 2022/10/13 vs 2022/10/12）
• 图表3：通氧553-不通氧553价差
• 图表4：421-553升贴水
• 图表5：工业硅月产能
• 图表6：工业硅周度产量
• 图表7：各地区开炉情况
• 图表8：港口库存
• 图表9：行业库存
• 图表10：成本利润曲线
• 图表11：成本构成
• 图表12：电价成本
• 图表13：硅石价格走势
• 图表14：石油焦价格走势
• 图表15：精煤价格走势
• 图表16：电极价格走势
• 图表17：铝合金ADC-12价格走势
• 图表18：乘用车零售销量
• 图表19：有机硅DMC参考价格
• 图表20：有机硅DMC月度产量
• 图表21：多晶硅参考价格
• 图表22：多晶硅产量

八、免责声明

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